[1Q 분석] 휴스틸, 실적 부진 이유는?

휴스틸이 악화된 실적을 발표한 가운데 하락세다. 30일 오전 10시 43분 현재 전일 대비 1.6% 내린 2만7050원에 거래되고 있다.

휴스틸은 지난 1분기 영업이익이 35억2900만원으로 전년 동기 대비 64% 감소했다고 이날 장중에 공시했다. 매출액은 1319억원으로 8% 줄었고, 자회사 손익을 반영한 순이익은 33억5500만원으로 68% 감소했다. 건설업과 조선업의 업황 부진으로 강관 수요가 줄었고, 중소업체 증설에 따른 과잉공급으로 제품가 하락이 이뤄지면서 실적이 악화됐다.

1분기 실적을 반영할 경우 휴스틸의 주가수익배수(PER)는 7.2배에서 9.9배로 올라간다. 주가순자산배수(PBR)는 0.48배 수준으로 유지되고, 자기자본이익률(ROE)은 6.7%에서 4.8%로 내려간다.



휴스틸은 1967년에 설립된 강관 제조업체다. 강관은 강철로 만든 파이프로 건설, 자동차, 조선, 기계 등 산업 전반에 쓰인다. 휴스틸은 지난해 세아제강, 현대하이스코에 이어 시장점유율 8.3%로 강관업계 3위를 기록했다. 휴스틸의 주력 수출 품목은 석유 플랜트용 강관으로 석유 및 천연가스 플랜트 설비투자가 늘어날수록 긍정적이다. 지난 1분기 기준 수출 비중은 60%다.

휴스틸은 지난해 말 고강도 중경 후육관 설비투자를 완료했다. 이로써 건설기계용 강관과 재료관(자동차용 강관 및 소재관) 등의 제품 생산능력을 갖추게 됐다. 회사 측은 자동차 산업으로 매출처를 다각화하는 동시에 기존 생산설비 과부하를 해소할 수 있을 것으로 내다보고 있다. 휴스틸은 이번 설비투자를 위해 2011년 4월부터 지난해 말까지 514억원 가량을 투입했다.