[미리분석] 와이솔, 알리안츠가 신규 보유..매력은?

알리안츠글로벌인베스터스자산운용(이하 알리안츠)이 와이솔 지분을 신규 취득해 관심을 끈다.

23일 증권업계에 따르면 알리안츠는 와이솔 주식 62만5000주를 보유해 지분율이 5.55%가 됐다고 공시했다. 지난 16일 56만4000주를 보유해 보고 의무가 발생했으며, 이후 19일까지 추가로 6만1000주를 매수했다.

이 가운데 올 들어 와이솔 주가는 고공행진을 거듭하고 있다. 주력 고객사인 삼성전자의 갤럭시S4 출시와 중국 스마트폰 시장 성장 기대감이 반영된 것으로 풀이된다. 개장 전 주가는 1만4650원으로 연초 대비 50%가까이 올랐다. 알리안츠의 평균 매수 단가가 1주당 1만1122원임을 감안하면 31% 수익이 난 셈이다.

▷ 휴대폰용 RF부품 업체

와이솔은 휴대폰용 무선주파수(RF)부품을 만드는 업체다. 2008년 설립 직후 삼성전기로부터 소우 필터(SAW Filter)사업을 양수했다. 소우 필터는 휴대폰 통신 시 필요한 주파수만 걸러주는 무선주파수 부품이다. 사업보고서에 따르면 와이솔은 국내 유일의 소우 필터 제조업체다. 글로벌 시장에서 무라타, 티디케이(TDK) 등 몇몇 일본 업체와 경쟁하고 있다.

와이솔은 본사와 자회사인 중국 법인에서 제품을 생산해 삼성전자 등 휴대폰 완성품업체에 납품한다. 이 밖에 단말기의 송수신 주파수를 분리해 통화의 혼선을 막아주는 듀플렉서, 소우 필터와 듀플렉서를 활용한 모듈도 제작한다. 지난해 매출의 71%가 이 사업부문에서 나온다.

블랙박스용 블루투스(BT) 모듈도 만드는데, 이 제품은 삼성전자의 스마트TV에 전량 공급된다. BT 모듈은 고부가가치 제품으로 소우 필터보다 단가가 약 30배가량 높다. 2011년 1분기부터 매출이 발생해 와이솔의 외형 성장을 견인하고 있다.

▷ 삼성전자·중국 스마트폰 수혜

삼성전자는 올해 스마트폰 3억5000만대 판매 목표를 세웠다. 이는 지난해보다 65% 증가한 규모다. 시장점유율도 41%로 끌어 올리겠다는 방침이다. 이를 위해 신제품인 갤럭시S4의 판매 목표치를 1억대 이상으로 잡았다. 갤럭시S4 레퍼런스 모델로 연내 4000만대 팔고, 후속 모델로 6000만대 가량을 추가로 판매한다는 계획이다. 이에 따라 와이솔의 제품 수요도 증가할 것으로 기대된다.

중국 스마트폰 시장 성장 기대감도 있다. 지난해 상반기 글로벌 스마트폰 시장에서 중국의 점유율은 25.6%로 미국을 추월했다. 시장조사기관인 가트너(Gartner)에 따르면 중국 스마트폰 수출규모는 2016년 전세계 시장의 60% 차지할 것이란 전망이다. 이에 따라 중국에 소우 필터를 납품하게된 와이솔도 수혜를 입을 것으로 보인다.

개장 전 주가수익배수(PER)는 19.7배, 주가순자산배수(PBR)는 3배, 자기자본이익률(ROE)은 15%다.