[즉시분석] 모베이스 3%↑...피오트로스키 만점 비결은?

모베이스가 상승세다. 1일 오후 1시 39분 현재 전일 대비 3.3% 오른 2만600원에 거래되고 있다.

아이투자가 개발한 피오트로스키 점수판에 따르면 모베이스의 지난해 말 기준 피오트로스키 점수는 9점 만점이다. 이는 2011년 4점 대비 5점 개선된 것으로, 안전성에서 3점, 효율성에서 2점을 추가 취득했다.

피오트로스키 점수는 미국 스탠포드 대학교 경제학과의 조셉 피오트로스키 교수가 개발한 종목 평가 방법이다. 기업의 수익성, 안전성, 효율성을 9가지 항목으로 나눠 각각 1점씩 9점 만점으로 평가한다. 재무적으로 허약한 기업을 골라내는 데 효과적이며, 실적 개선 및 턴어라운드 기업을 찾는 데 유용하다. 일반적으로 8~9점을 받으면 우량한 기업으로 본다.



모베이스의 피오트로스키 점수가 상승한 것은 실적 개선의 영향이 크다. 이 회사의 지난해 매출액은 943억원으로 전년 대비 37% 증가했다. 영업이익은 50억원으로 18배 급증했고, 순이익(자회사 손익 반영)은 185억원으로 5배 가까이 늘었다.

모베이스가 지난해 개선된 실적을 낸 것은 삼성전자의 스마트폰 판매 호조 때문이다. 모베이스는 국내와 베트남에서 휴대폰 케이스를 만들어 삼정전자에 납품하고 있다. 따라서 삼성전자의 휴대폰 판매량이 늘면 케이스 수요도 증가한다.

미국 시장조사업체 스트래티지 애널리틱스(SA)에 따르면, 지난해 세계 스마트폰 시장에서 삼성전자는 판매량 기준 점유율 30.4%(2억1300만대)로 1위를 기록했다. 삼성전자가 연간 기준으로 스마트폰 점유율이 30%를 넘어선 것은 이번이 처음이다. 이는 2011년 점유율인 19.9%(9740만대)보다 10.5%P 늘어난 것이다.

모베이스는 올해도 실적 성장세를 지속할 것으로 예상했다. 이 회사는 지난 1월 30일 공정공시를 통해 올해 실적(연결 기준)으로 매출액 3950억원, 영업이익 395억원, 순이익 380억원을 전망했다 이는 삼성전자의 스마트폰 판매 호조와 모베이스의 베트남 공장 증설이 주요 근거인 것으로 풀이된다. 모베이스는 올 1분기 중 증설을 완료해 생산능력을 종전 월 300만개에서 600만개 수준으로 2배 끌어올릴 것이라고 계획한 바 있다.

모베이스의 올해 예상 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 4.9배다. 지난해 실적을 반영한 PER은 9.7배, 자기자본이익률(ROE)은 22%다.

한편, 삼성전자는 휴대폰 케이스를 자체 생산한다는 보도에 대해 "초기 물량 일부에 국한된 정책"이라며 "오히려 협력사 물량이 증가할 것"이라고 해명했다. 삼성전자의 케이스 생산량은 수율을 고려할 때 연산 수천만대 수준으로, 목표 판매량 3억대의 일부일 뿐이라는 설명이다. 지난달 28일 한 언론사는 삼성전자 무선사업부가 스마트폰과 태블릿 PC 케이스를 베트남 공장에서 자체 생산할 예정이라고 보도한 바 있다.

모베이스는 지난달 29일 최대주주인 손병준 대표이사와 특별관계인인 조해순 씨가 회사 주식을 각각 30만주, 21만주를 시간외 매도했다고 공시했다. 전체 매도 수량은 51만주로 이는 지분율 5.67%에 해당한다. 이로써 최대주주 측 지분율은 종전 68.44%에서 62.77%로 하락했다.