[즉시분석] 아리온, 1개월새 30%↑...실적 기대감?

아리온이 상승세를 지속해 관심을 끈다. 5일 오전 10시 40분 현재 주가는 전일 대비 5.2% 오른 4085원이다. 이 종목은 최근 한 달간(2월 5일~3월 5일) 30% 가량 상승했다. 같은 기간 코스피지수는 5%, 코스닥지수는 9% 오르는 데 그쳤다.



아리온의 강세는 실적 개선과 성장 기대감 때문인 것으로 풀이된다. 셋톱박스 제조업체인 아리온은 지난해 잠정 매출액이 1005억원으로 전년 대비 51% 증가했다고 지난달 19일 공시했다. 영업이익은 60억8000만원으로 46% 늘었고, 순이익은 53억8200만원으로 45% 증가했다.

특히 4분기 매출액은 454억원으로 전년 동기 대비 257% 급증하면서 사상 최대 분기 매출을 달성했다. 이는 인도 케이블방송 시장의 디지털전환 정책에 따라 위성 및 케이블 셋톱박스의 수요가 급격히 증가했기 때문이다. 회사 측은 향후에도 인도 방송시장의 발전과 유럽·중남미·동남아·아프리카 등 신규시장 개척을 통해 지속적인 매출 증대가 기대된다고 설명했다.

아리온은 국내 셋톱박스 시장에서 6위(2011년 수출액 기준)를 달리고 있다. 이 회사는 2007년부터 아르헨티나, 칠레, 페루 등 해외 시장을 공략했고, 최근엔 브라질 시장에도 진출했다. 수출 비중이 무려 99%에 이른다. 셋톱박스 업계에 따르면 중남미 지역의 경우 경제 성장에 발맞춰 유료 방송 시장이 커지고 있다. 이는 셋톱박스 수요 증가로 이어질 수 있으며, 해외 시장에 주력하고 있는 아리온에게 매출 증대의 기회가 될 수 있다.

증권가는 셋톱박스의 업황 개선을 기대하는 눈치다. 지난달 25일 현대증권 송동헌 연구원은 "셋톱박스 시장이 2년 만에 업황 회복이 기대된다"면서 "업황 부진의 주요 원인이었던 유럽의 수요 회복이 기대되고, 남미, 중동 등 신규 시장의 성장 잠재력이 높은 상황"이라고 설명했다.

이어 "최근 대형 케이블, 위성 방송 사업자의 경우 안정성과 보안을 이유로 글로벌 탑 5~6위 업체와 공급계약을 체결하고 있다"면서 "이에 따라 세계 최고 수준의 경쟁력을 갖춘 국내 셋톱박스 업체들에게 우호적인 영업환경이 조성될 수 있다"고 분석했다.

지난해 잠정 실적을 반영한 아리온의 주가수익배수(PER)는 5.1배, 주가순자산배수(PBR)는 1.1배다. 자기자본이익률(ROE)은 21.5%다.