[미리분석] 삼영엠텍, 실적 발표 후 주가 '쑥쑥'

27일 개장을 앞둔 가운데 삼영엠텍이 상승세를 이어갈지 관심을 끈다. 전일 삼영엠텍은 3.5%(190원) 오른 5480원으로 마감, 6일(거래일 기준) 연속 올랐다. 최근 6일간 주가는 10% 상승했다.

지난 14일 삼영엠텍은 지난해 4분기 실적을 발표했다. 매출액은 298억원으로 전년 동기 대비 3% 증가했다. 영업이익은 32억5000만원으로 18% 늘었으며, 순이익은 39억3000만원으로 9% 증가했다. 조선업계 불황에도 개선된 실적을 거둔 가운데 외국인의 매수세가 몰렸다. 14일 외국인 보유 지분은 6.31%였지만 전일 6.95%까지 확대됐다.

이에 따라 지난해 연간 매출액은 1069억원으로 2011년과 유사하다. 영업이익은 108억원으로 4% 줄었지만, 순이익은 98억원으로 18% 늘었다. 환율 하락으로 외환관련손익이 개선된 것으로 풀이된다. 삼영엠텍은 수출 중심의 기업으로 환율 하락 위험을 회피하기 위해 은행과 통화선도계약을 맺고 있다. 반기보고서에 따르면 주요 수출국 환율이 10% 하락할 시 3억4000만원의 영업 외 수익이 난다.

지난해 실적을 반영한 주가수익배수(PER)는 7.7배다. 주가순자산배수(PBR)는 1배, 자기자본이익률(ROE)은 13.5%다.

▷ 제품 믹스 변화로 불황 타개

삼영엠텍은 1997년 삼성중공업에서 분사한 업체로 선박엔진 구조물과, 플랜트 기자재를 만든다. 선박엔진 구조재는 선박의 대형 내연기관에 조립돼 엔진 축을 지지하는 역할을 한다. 국내에선 두산엔진과 현대중공업이 주 고객사다. 플랜트 기자재는 제철설비, 발전설비, 시멘트 설비로 구분할 수 있다. 유체의 양을 조절하는 밸브 등이 대표적인 제품이다.

2008년 글로벌 금융위기로 국내 조선사들의 선박 수주량이 급격히 감소했다. 여기에 작년부터 붉어진 유럽의 경기 둔화로 선박금융이 축소돼 조선업은 어려움을 겪고 있다. 삼영엠텍은 조선업 불황에서 벗어나기 위해 구조재 구조물과 플랜트 기자재 사업에 힘쓰고 있다.

이 같은 노력에 힘입어 삼영엠텍의 매출 비중은 지난해부터 크게 달라졌다. 구조물 구조재 매출 비중은 2011년 24%에서 지난해 9월 말 27%로 확대됐으며, 플랜트 기자재는 19%에서 41%로 대폭 커졌다. 반면 주력 사업이었던 선박엔진 구조물은 54%에서 32%로 축소됐다.

한편 지난 13일 외국계 투자회사 피델리티퓨리탄트러스트(이하 피델리티)는 삼영엠텍 지분 5.1%를 보유하고 있다고 공시했다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 7%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 삼영엠텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 127위(상위 7%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.