[미리분석] 태광, 외국인 '러브콜'...상승세 이어갈까?

21일 개장을 앞둔 가운데 태광이 상승세를 이어갈지 관심을 끈다. 전일 태광은 5.9%(1350원) 오른 2만4750원에 거래를 마쳤다.

최근 외국인은 태광을 꾸준히 사들이고 있다. 지난 4일부터 전일까지 11일(거래일 기준) 연속 순매수했다. 이 기간 외국인의 보유 지분은 21.32%에서 22.24%로 확대됐다. 주가도 13% 올랐다. 이 가운데 외국계 투자회사 피델리티 펀드(FIDELITY FUNDS)는 태광 지분을 5.05%를 보유하고 있다고 보고했다. 피델리티가 태광 지분을 5%이상 보유한 적은 지난 1월 25일 4.98%로 줄인 이후 처음이다.



아직 지난해 연간 실적이 발표되지 않은 가운데 증권가는 태광의 4분기 매출액은 증가하지만, 영업이익은 감소할 것으로 보고 있다. 증권정보업체 와이즈에프앤(WiseFn)에 따르면 최근 3개월 간 증권사가 추정한 태광의 4분기 매출액 평균치는 996억원, 영업이익은 139억원이다. 매출액은 전년 동기 대비 20% 높은 수치지만, 영업이익은 23% 감소한다는 분석이다. 이는 원/달러 환율하락과 일회성 비용이 반영된 결과다. 태광은 수출 비중이 70%에 달해 환율 하락 시 수익성이 감소한다.



지난달 29일 한화대투증권은 "지속적인 신규 수주와 생산설비 확장에 따른 매출 증가가 예상된다"며 "이익률 역시 일회성 요인을 감안하면 정상수준으로 돌아오고 있다"고 밝혔다. 이어 "현재 국내 플랜트 신규 수주 부진 영향은 제한적"이라며 "여전히 전 세계 EPC업체들의 수주 잔고가 충분해 직접적인 수혜를 입을 것"이라고 설명했다.

태광은 산업용 관이음쇠 제조업체다. 성광벤드와 함께 글로벌 시장 1·2위를 다투고 있다. 관이음쇠(피팅: Fitting)는 말 그대로 관을 이어주는 제품이다. 배관의 방향을 바꾸거나 배관의 직경(원의 지름)을 변경할 때 사용된다. 주로 원자력 발전소, 수력발전소, 조선소, 석유화학 플랜트, 해양플랜트에 쓰이며 주요 매출처는 국내외 건설·조선사다.

지난 2008년 금융위기 이후 국제 유가가 빠르게 회복되면서 오일 메이저들이 에너지 개발투자를 늘리고 있다. 이에 따라 조선·건설업체들의 플랜트 수주가 증가하면서 관이음쇠 발주도 덩달아 늘고 있다. 조선사의 LNG-FPSO(부유식 LNG 생산·저장·하역설비) 등 고부가가치 해양플랜트가 대표적이다.

▷ 피오트로스키 점수 9점 만점에 '8점'

아이투자에서 개발한 피오트로스키 점수판에 따르면 태광의 지난해 3분기 피오트로스키 점수는 9점 만점에 8점을 받았다. 이는 전년 동기보다 2점 오른 수치다. 항목별로는 발행주식수를 제외한 전 항목에서 점수를 취득했다.

피오트로스키 점수는 기업의 수익성, 안전성, 효율성을 9가지 항목으로 나눠 각 1점씩 9점 만점으로 평가한다. 미국 스탠포드 대학교 경제학과의 조셉 피오트로스키 교수가 개발한 종목 평가 방법이다.