[즉시분석] 태평양물산, 52주 신고가...PER 6.2배

태평양물산이 52주 최고가를 기록했다. 19일 장중 3만4500원으로 3개월 만에 최고가를 경신했다. 2월 19일 오후 12시 59분 현재 주가는 장중 고가 대비 4.9% 내린 3만2800원에 거래 중이다. 그러나 이는 전일보다 8.7% 상승한 것이다.  

이는 시장참여자가 태평양물산이 지난해 양호한 실적을 기록한데다 앞으로도 성장세를 지속할 것이라는 전망에 주목한 결과로 풀이된다. 

공시 기준으로 가장 최근 분기인 지난해 3분기 태평양물산의 누적 매출액은 4120억원으로 전년 동기보다 15% 늘었다. 이에 힘입어 영업이익은 17% 늘어난 176억원을, 순이익은 181% 늘어난 113억원을 각각 기록했다. 3분기 누적 기준 만으로 사상 최대 수준인데, 이는 H&M 등 대형 납품처향 매출이 늘고, 기존 직물(우븐)에 편중됐던 매출이 니트류로 확대됐으며, 아웃도어 열풍으로 다운 소재 부문의 매출이 급증한 결과다. 

증권가에서는 앞으로도 양호한 실적 성장세가 이어질 것으로 기대하는 분위기다. 지난달 29일 키움증권 장영수 연구원은 "글로벌 패션업체가 원가 절감을 중시하는 가운데 태평양물산과 같이 동남아에 기반한 OEM 업체들의 경쟁력이 강화되고 있다"고 분석했다.

태평양물산은 의류 OEM 제조 및 깃털가공회사다. 미국과 유럽 등 선진국에 방한스포츠의류, 니트 의류를 만들어 OEM 방식으로 수출하고 있다. 태평양물산의 매출비중은 의류 사업이 65%, 깃털 사업이 32%를 차지하고 있다. 깃털 사업은 2010년 매출의 17%에 불과했으나 내수 수요 증가로 최근 빠르게 성장하고 있다.

깃털은 침구와 방한의류에 주로 사용되는 소재로 오리 및 거위 등 가금류에서 부산물로 얻는다. 태평양물산은 깃털소재제품에서 국내 70% 이상의 시장 점유율을 점유하고 있다. 태평양물산은 세계 깃털 생산량의 60%를 차지하고 있는 중국에서 주로 깃털을 수입하고 있다.

깃털은 의류소재 중 무게 대비 보온성능이 가장 높은 소재다. 최근 추위로 국내 다운재킷 판매가 증가해 깃털 수요가 크게 늘어났다. 다운재킷은 보통 '오리털 파카'로 불리는 옷으로 태평양물산은 코오롱, 휠라, 프로스펙스 등 스포츠 브랜드에 깃털을 깃털을 공급하고 있다. 깃털은 수요가 겨울에 집중돼 있고 공급량을 빠르게 늘리기 어려워 기온 변화에 따라 가격이 급변하는 상품이다.




한편, 태평양물산의 지난해 3분기 자본총계 기준 현재 주가순자산배수(PBR)는 0.6배로 5년 평균 0.4배보다 높게 거래되고 있다. 자기자본이익률(ROE)은 10%로 5년 평균 2%보다 높다. 4분기 실적은 아직 발표하지 않았다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 20%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 태평양물산의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 345위(상위 20%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다.

다만 현금 창출력 점수가 0점으로 낮은 평가를 받았다. 지난해 3분기 연환산 기준 영업활동 현금흐름이 마이너스를 기록했고, 재무활동 현금흐름이 플러스를 기록한 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.