주식시장이 부진한 흐름을 보이는 가운대 웰크론한텍1,960원, ▼-35원, -1.75%이 이틀째 상승세를 나타내고 있다. 18일 오후 2시 34분 현재 3.1% 오른 4555원에 거래 중이다.

지난달 21일 이 회사를 'V차트 우량주'로 소개했다. (바로가기 ☞ [V차트 우량주] 웰크론한텍, 국민연금이 왜 편입?) 지난 2011년부터 양호한 실적 성장세를 지속한 것에 주목했기 때문이다.

웰크론한텍의 실적은 2011년부터 가파른 증가세를 나타냈다. 매출액은 2010년부터 2년간 171% 늘어나 지난해 707억원을 기록했다. 매출 성장에 힘입어 영업손익은 2010년 10억원 적자에서 지난해 72억원 흑자를 돌아섰고, 순이익은 2010년 9억원에서 지난해 60억원으로 늘었다.

이는 국내 커피믹스 시장의 성장으로 식음료 설비투자가 늘고, 국제 유가 상승으로 국내외서 에너지절감 효율이 높은 농출설비에 대한 수요가 늘어난 결과다. 웰크론한텍 신규 수주액은 지난 2011년 625억원으로 전년보다 116% 늘었고, 2012년에도 증가세가 이어져 9월 누적 기준으로 781억원을 기록해 전년 연간치를 넘어섰다.














웰크론한텍은 산업 설비를 만드는 회사다. 지난 2010년 웰크론 그룹에 인수됐고, 2012년 사명을 한텍엔지니어링에서 웰크론한텍으로 변경했다. 자회사로 황회수설비 제조사 웰크론강원(종전 강윈비앤이)을 두고 있다.

웰크론한텍의 주력 제품은 에너지절감설비(매출 비중 44%)와 식음료·제약설비(매출 비중 48%)다. 에너지절감 농축설비는 최대 94%까지 에너지를 줄일 수 있어 바이오, 제당, 식품, 섬유, 제철 등에 폭 넓게 적용된다. 국내에서 유럽 다국적기업 GEA Wiegand와 경쟁하고 있으며 국내 점유율은 40%로 추정된다.

식음료·제약설비는 원료의 저장에서 배합 및 혼합, 살균, 세정, 중앙 제어, 포장에 이르기까지 필요한 설비다. 주로 유제품, 음료회사에 공급한다. 설비의 성능이 곧 생산성과 직결돼 거래처를 쉽게 바꾸지 않는 특성이 있다. 남양유업의 커피믹스 시장 진출 등으로 2011년 국내 커피믹스 시장이 성장해 관련 생산설비 수요도 늘었다.

최근 성장하는 분야는 담수설비다. 담수설비 매출은 2011년 1억5000만원에서 2012년 9월 말 기준 33억원으로 늘었다. 담수설비는 바닷물을 마시거나 쓸 수 있는 물로 바꿔주는 장비로 주로 정부 주도 사업에서 수요가 발생한다. 웰크론 그룹 이영규 회장은 2011년 1월 인터뷰에서 물산업을 그룹의 미래 산업으로 밝혔다.

한편, 웰크론한텍의 지난해 3분기 연환산 기준(최근 4개 분기 실적 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 12배다. 아직 자회사 손익을 반영한 4분기 실적을 발표하지 않아 3분기 연한산 기준을 사용했다.

▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 11%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 웰크론한텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 197위(상위 11%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다.

다만 밸류에이션 점수가 1점으로 낮은 평가를 받았다. 최근 자기자본이익률(ROE)이 14%로 4년 평균 9%보다 높지만, ROE 성장률 대비 PBR이 상대적으로 높다는 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[물 산업(수처리) 성장 수혜 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 물 산업은 깨끗한 물의 공급, 사용한 물의 정화 등을 포함한다. 세계적으로 프랑스, 아시아에서는 싱가포르, 일본이 주도하고 있다. 국내 물 관련 시장규모는 2015년까지 매년 6.3% 성장할 것으로 전망된다.

국내 기업은 상하수도 건설 및 관리, 해수담수화 설비, 멤브레인(필터를 통한 수질정화) 기술에서 비교적 우위를 점하고 있다. 두산중공업은 담수화 플랜트 3대 원천기술을 보유하고 있으며 코오롱은 물 사업 밸류체인을 두루 갖춘 국내 유일 기업이다.

[물 산업 성장 수혜 기업]
건설: 두산중공업, 현대건설, 현대중공업, 대우건설, 태영건설, 코오롱건설, 삼성엔지니어링, GS건설, 웰크론한텍
운영: 두산중공업, 코오롱건설, 코오롱, 코오롱생명과학, 자연과환경, 비츠로시스
필터(멤브레인) 및 소재: 웅진케미칼, 젠트로, 제일모직, 와토스코리아, 시노펙스
상하수도용 강관: 한국주철관, 동양철관, AJS

[물 산업(수처리) 성장 수혜 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
두산중공업	42,600원	▼200원 (-0.5%)	55,318	4,116	2,180	14.4	0.92	6.4%
대우건설	8,940원	▲10원 (0.1%)	60,292	2,554	1,623	23.3	1.08	4.6%
태영건설	5,490원	▼10원 (-0.2%)	11,897	402	205	13.9	0.50	3.6%
코오롱글로벌	3,820원	▼75원 (-1.9%)	26,844	591	105	17.5	0.66	3.8%
삼성엔지니어링	158,500원	0원 (0%)	69,832	5,757	4,194	11.3	3.82	33.9%
GS건설	53,300원	▲500원 (0.9%)	63,474	2,112	1,822	10.5	0.72	6.8%
코오롱	17,100원	▼150원 (-0.9%)	450	277	131	4.2	0.27	6.5%
코오롱생명과학	66,300원	▲1,200원 (1.8%)	1,076	206	173	15.8	3.31	21%
비츠로시스	2,310원	▲5원 (0.2%)	617	17	3	15.8	0.89	5.6%
웅진케미칼	955원	▲2원 (0.2%)	7,847	228	115	385.8	1.38	0.4%
한국주철관	3,730원	▲5원 (0.1%)	866	40	27	15.3	0.40	2.6%
시노펙스	2,260원	▲15원 (0.7%)	3,653	59	-259	N/A	1.39	-33.8%
동양철관	1,865원	▼5원 (-0.3%)	1,561	28	19	35.5	1.41	4%
와토스코리아	7,260원	▲10원 (0.1%)	123	17	21	10.5	0.63	6%
웰크론한텍	4,550원	▲140원 (3.2%)	457	51	40	11.2	1.51	13.5%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~9월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[웰크론한텍] 투자 체크 포인트

기업개요	환경설비, 에너지절감설비 및 산업플랜트 전문 업체
사업환경	세계적인 경기침체로 주춤한 상황이나, 장기적으로 에너지절감 설비수요는 꾸준히 성장할 전망
경기변동	경기변동에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 산업 설비투자 규모에 영향을 받음
주요제품	ㅇ 에너지절감 산업설비 (매출 비중 69%) ㅇ 식품제약설비 (매출 비중 30%)
원재료	ㅇ 스테인레스 스틸 ㅇ 밸브 ㅇ 펌프
실적변수	ㅇ 유가 상승시 수혜 ㅇ 에너지절감 관련 정부지원 강화시 수혜 ㅇ 식품, 제약 업체 설비투자 증가시 수혜
리스크	세계적인 경기 침체로 에너질 절감 정책 추진 지연 가능성
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[웰크론한텍] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.9월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	457	362	260	303
영업이익(보고서)	51	45	-10	42
영업이익률(%)	11.2%	12.4%	-3.8%	13.9%
영업이익(K-GAAP)	45	47	-10	42
영업이익률(%)	9.8%	13%	-3.8%	13.9%
순이익(지배)	40	30	9	32
순이익률(%)	8.8%	8.3%	3.5%	10.6%

주요투자지표
이시각 PER	11.19
이시각 PBR	1.51
이시각 ROE	13.47%
5년평균 PER	21.89
5년평균 PBR	0.92
5년평균 ROE	8.74%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[웰크론한텍] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
(주)웰크론	본인	보통주	3,857,710	26.10	3,857,710	26.10	-
이영규	대표이사	보통주	263,974	1.79	263,974	1.79	-
신정재	임원	보통주	181,250	1.23	181,250	1.23	-
이기창	계열회사임원	보통주	93,440	0.63	93,440	0.63	-
계		보통주	4,396,374	29.75	4,396,374	29.75	-
		-	-	-	-	-	-

[2012년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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