[미리분석] 아세아시멘트, 기관 '러브콜'..왜?

13일 개장을 앞둔 가운데 아세아시멘트가 상승세를 이어갈지 관심을 끈다. 전일 아세아시멘트는 2.6%(1800원) 오른 6만9600원에 거래를 마쳤다.

올 들어 기관은 아세아시멘트를 꾸준히 사들이고 있다. 지난 1월부터 전일까지 기관의 누적 순매수 규모는 6만5315주로 유통주식수의 1.7%다. 같은 기간 주가는 16% 올랐다. 이 가운데 한국투자밸류자산운용(이하 한국밸류)은 아세아시멘트 지분을 5%이상 취득했다. 



이같은 기관의 매수세는 실적 개선에 따른 것으로 보인다. 지난 7일 아세아시멘트 공시에 따르면 지난해 매출액은 3477억원으로 전년보다 8% 증가했다. 같은 기간 영업이익은 246억원으로 205% 늘었으며, 순이익은 134억원으로 41% 증가했다. 제품 가격 상승과 원재료 가격 하락이 맞물려 수익성이 개선된 것으로 풀이된다.

지난해 3분기 시멘트 가격은 톤당 6만4562원으로 작년보다 6% 올랐다. 반면 원재료 매입 비중의 37%를 차지하는 유연탄 가격은 톤당 152달러로 같은 기간 2달러가량 내렸다.

아세아시멘트는 국내 시멘트 시장의 7%를 점유하고 있는 시멘트·레미콘 제조업체다. 임대사업을 겸하고 있어 타 업체보다 사업구조가 안정적이다. 지난해 3분기 매출 비중은 시멘트 68%, 레미콘 24%, 임대 8%지만, 서울 강남구에 위치한 사옥을 통해 대부분의 영업이익을 낸다.

한편 아세아시멘트는 계열사로 아세아제지 지분 37.87%를 보유하고 있다. 이에 따라 아세아제지의 손익이 지분율만큼 아세아시멘트의 지분법 순이익에 반영된다. 아세아제지는 지난 7일 잠정 집계한 2012년 순이익이 225억원으로 전년보다 462% 증가했다고 공시했다. 계열사의 실적 개선으로 아세아시멘트의 지분법 순이익도 늘어날 전망이다.