5일 오후 1시 24분 현재 삼현철강5,080원, ▼-10원, -0.2%의 주가순자산배수(PBR)가 0.47배로 코스닥 철강 기업 중 가장 낮다. 그 다음은 금강철강5,320원, 0원, 0%, Simpac Metalloy, 동국산업6,640원, ▲10원, 0.15%, 광진실업3,155원, ▲5원, 0.16% 순이다. PBR은 낮을수록 저평가된 것으로 판단한다.

[표]이시각 철강 저PBR 순위(코스닥)

순위	종목명	현재주가	PBR
1	삼현철강	3,490	0.47
2	금강철강	2,250	0.47
3	Simpac Metalloy	6,210	0.48
4	동국산업	3,185	0.51
5	광진실업	2,290	0.52
6	경남스틸	6,360	0.54
7	티플랙스	1,900	0.60
8	스틸플라워	8,420	1.01

(자료: 아이투자)

PBR은 이시각 시가총액을 최근 분기 순자산(자본총계)으로 나눠 계산했다. 자본총계는 연결 지배주주 자본이다. 연결 재무제표를 작성하지 않는 기업은 지분법적용 자본총계로 계산했다. 최근 4개 분기 중 분기 영업적자(GAAP 기준)가 2회 이상 있었던 기업은 제외했다.

* 영업이익(GAAP) = 매출총이익 - 판관비

[삼현철강] 투자 체크 포인트

기업개요	포스코의 열연코일 판매, 현대제철의 형강 지정 판매대리점
사업환경	ㅇ 국내 철강 시장은 포스코, 현대제철 등의 철강사와 판매대리점 간의 오랜 유대관계로 신규업체의 진입이 쉽지 않음 ㅇ 현대기아차 세계 점유율 상승에 따른 자동차 부품 및 산업기계의 수요증대는 기회요인 ㅇ 선진국발 경기침체에 따른 수요 감소와 중국산 저가물량 증가로 인한 가격경쟁 심화는 위협요인
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 자동차, 가전, 건설경기에 영향을 받음
주요제품	ㅇ 코일, 철판, 형강류 가공 : 철구조물, 자동차 내장, 가전 내외장재, 조선, 교량 등에 사용
원재료	ㅇ 열연코일 ㅇ 후판
실적변수	ㅇ 자동차, 가전, 부동산 등 전방산업 호황시 수혜
리스크	ㅇ 전방산업이 모두 경기 민감형이라 호황기와 불황기의 실적 차이가 매우 클 수 있음 ㅇ
신규사업	ㅇ 2012년 2월 광양 2공장 건설에 260억 투자, 2012년 11월 완공 예정. 광양지역 후판가공 시설 부족에 따른 절단가공 시설 투자.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼현철강] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.9월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	1,937	2,123	1,740	1,693
영업이익(보고서)	98	211	84	69
영업이익률(%)	5.1%	9.9%	4.8%	4.1%
영업이익(K-GAAP)	88	204	84	69
영업이익률(%)	4.5%	9.6%	4.8%	4.1%
순이익(지배)	69	166	95	65
순이익률(%)	3.6%	7.8%	5.5%	3.8%

주요투자지표
이시각 PER	4.96
이시각 PBR	0.47
이시각 ROE	9.55%
5년평균 PER	5.40
5년평균 PBR	0.66
5년평균 ROE	13.75%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[삼현철강] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
조수익	본인	보통주	4,149,542	26.43	4,149,542	26.43	-
권양순	배우자	보통주	1,271,693	8.10	1,271,693	8.10	-
조윤직	자	보통주	1,851,735	11.79	1,851,735	11.79	-
조윤선	자	보통주	989,376	6.30	989,376	6.30	-
조윤영	자	보통주	746,565	4.75	746,565	4.75	-
이재관	부사장	보통주	110,000	0.70	110,000	0.70	-
최강섭	사외이사	보통주	15,000	0.25	15,000	0.25	-
삼현철강(주)	법인	보통주	260,000	1.66	260,000	1.66	-
계		보통주	9,393,911	59.98	9,393,911	59.98	-
		우선주	-	-	-	-	-

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