[승부주] 태림포장, 골판지 전문 회사

태림포장의 주가가 상승하고 있다. 태림포장은 작년 6월 1290원에서 상승을 시작해 올해 1월까지 58% 상승했다. 현재 태림포장의 주가는 52주 최고가 대비 5% 낮은 2045원에 거래되고 있다. 태림포장은 최근 6개월간 시장수익률을 상회했다. 태림포장의 주가 상승은 계속될 수 있을까.



▷ 골판지 박스 전문 회사

태림포장은 골판지 박스회사다. 골판지 원단과 박스를 수요처에 판매해 수익을 낸다. 골판지 박스는 일반 소비자에게 직접 판매하지 못하는 중간재로 물건 포장에 사용한다. 생산제품의 특성에 맞도록 크기 및 인쇄를 해야해 100% 기업간 주문생산방식으로 이뤄진다. 태림포장은 일반적인 사각박스 뿐만 아니라 박스 강도가 높은 팔각 박스, 뚜껑이 있는 이지오픈 박스 등 특수박스들도 제조한다. 국내 시장점유율 12%를 차지하고 있다.



제지사업은 펄프나 고지를 사용해 종이를 만들어 판매한다. 골판지의 주 원료는 고지로 고지 가격에 따라 수익성이 달라진다. 고지가격은 작년 상반기에 25%이상 급락했다. 고지가격 하락으로 마진폭이 늘어나 골판지 기업들이 수혜를 입고 있다.

태림포장의 3분기 매출액은 전년 동기 대비 3% 상승한 1013억원을 기록했다. 매출 상승과 고지 가격 하락으로 3분기 영업이익은 전년 동기 23억원 대비 243% 증가한 79억원을 기록했다.

▷ 최근 외국인 매수 및 상속 지분 정리 진행

외국인은 올해 들어 태림포장의 주식을 지속적으로 매수하고 있다. 작년 말 3%던 외국인 지분율은 1월 동안 3.2%로 상승했다. 외국인은 지난 23일부터 태림포장의 주식을 5 거래일 연속으로 순매수했다.

태림포장은 상속을 위한 지분 정리가 진행되고 있다. 태림포장 창립자 정동섭 회장은 보유중인 태림포장 주식 309만주를 장내매도해 지분율을 11%에서 6.7%로 줄였다. 매도한 태림포장 주식은 계열사 동일팩키지와 동광판지가 매수했다. 동일팩키지는 정 회장의 장남 정상문 사장이 대표를 맡고 있다. 정남문 사장은 지분율 18.3%로 태림포장의 최대주주다.

▷ 주식MRI 분석 결과 : 상위 8%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 태림포장의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 140위(상위 8%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

현금 창출력에서는 낮은 점수를 받았다. 최근 4분기 영업활동 현금흐름이 순이익보다 낮고 매출액 대비 잉여현금흐름비율이 0.8%대로 낮은 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.