[즉시분석] 신라교역, 지난해 영업익 221%↑...PER 5.4배

신라교역이 지난해 잠정 실적을 발표했다. 29일 오전 11시 18분 현재 주가는 2.6% 오른 2만2950원이다.

신라교역은 지난해 영업이익이 739억원으로 전년 동기 대비 221% 증가했다고 이날 장중에 공시했다. 매출액은 36% 늘어난 4380억원, 순이익은 151% 증가한 683억원을 기록했다. 회사 측은 통조림용 참치의 어가 상승과 어획량 증가로 실적이 개선됐다고 설명했다.

참치 원양어업 업체들은 2011년 라니냐 현상과 조업규제가 맞물리면서 어획량이 크게 줄었었다. 그러나 지난해엔 이러한 리스크가 해소되면서 실적이 큰 폭으로 개선됐다. 특히 통조림용 참치 업체들은 어가까지 강세를 보여 횟감용 참치업체보다 상대적으로 더 큰 수혜를 입었다. 국내 통조림용 참치를 어획하는 회사들은 동원산업, 신라교역 등이 있다.

최근 통조림용 참치 가격은 고점 대비 하락한 상태다. 그러나 증권가에선 장기적으로 참치 가격이 강세를 이어갈 것으로 전망한다. 중국 등 신흥국을 중심으로 참치 소비가 급격히 늘고 있고, 쿼터 지정 및 신규 선박 투입 규제로 공급은 제한되고 있기 때문이다.



지난해 전체 실적을 반영할 경우 신라교역의 자기자본이익률(ROE)은 종전 15.5%에서 17.4%로 오른다. 주가수익배수(PER)는 6.1배에서 5.4배로 하락하고, 주가순자산배수(PBR)는 0.94배 그대로 유지된다.

한편 KB자산운용은 신라교역 지분을 5.89% 보유하고 있다. 반면 한국투자밸류자산운용은 지난해 9월 신라교역 지분을 3.74%P 축소, 보유 지분율을 5% 이하로 낮췄다.