21일 개장을 앞둔 가운데 코리아써키트가 상승세를 이어갈지 관심을 끈다. 전일(거래일 기준) 코리아써키트15,320원, ▼-80원, -0.52%는 5.1%(900원) 오른 1만8300원에 거래를 마쳤다.

지난 두 달간 코리아써키트는 조정을 받았다. 지난 11월 26일 52주 최고가인 2만4700원을 기록한 후 꾸준히 내렸다. 지난 17일에는 1만7200원까지 하락하기도 했다. 개장 전 주가는 52주 최고가 대비 30% 하락한 상태다. 기관은 지난달부터 전일까지 35만4995주(발행주식총수의 1.8%)를 순매도하며 하락세를 주도했다.



최근 약세는 지난해 4분기 실적이 전 분기보다 부진할 것으로 관측되기 때문이다. 신영증권에 따르면 ▲ 원/달러 환율 하락 ▲ 4분기 말 고객사의 재고조정 ▲ 단가인하 및 마진이 낮은 태블릿PC 인쇄회로기판(PCB) 비중 확대 등이 이유다. 그럼에도 불구, 전년 동기보단 크게 개선된다는 관측이다.

증권정보업체 와이즈에프앤(WiseFn)에 따르면 최근 3개월 간 증권사가 전망한 코리아써키트의 지난해 4분기 매출액 평균치는 1129억원, 영업이익은 91억원이다. 매출액은 11%, 영업이익은 167% 증가한다는 분석이다.



코리아써키트는 영풍그룹 계열의 PCB 제조업체다. PCB는 전기절연성 기판 표면에 도체회로를 그려 넣은 것으로 직접 회로(IC), 콘데서 등 다양한 전자부품이 납땜되는 판이다. 일반 가전제품에서 첨단 통신기기까지 모든 전자기기에 쓰이는 핵심 부품이다.

주력 제품은 HDI다. 휴대폰용 PCB는 메인보드로 사용되는 경성(딱딱한) PCB와 각종 모듈에 쓰이는 연성(유연한) PCB로 나뉜다. 전자를 HDI PCB 또는 빌드-업(Build-Up) PCB라 하며, 후자는 FPCB라 칭힌다. HDI PCB 시장에선 삼성전기155,000원, ▼-1,600원, -1.02%가 점유율 1위를 달리고 있으며, 코리아써키트와 디에이피2,945원, ▲35원, 1.2%가 2·3위권을 다투고 있다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 11%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 코리아써키트의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 196위(상위 11%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

현금 창출력이 낮은 것은 지난해 3분기 연환산(최근 4분기 합산) 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 재무활동 현금흐름이 (+)며, 잉여현금흐름이 (-)인 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.