[미리분석] 와이솔, 국민연금 지분확대..반등 단초될까?

9일 개장을 앞두고 삼성전자의 최대 실적과 관련해 조명을 받은 스마트폰 부품주의 주가흐름이 관심을 끈다. 전일 삼성전자는 연결기준 4분기 잠정실적을 발표했다. 잠정실적에 따라 계산한 2012년 연간 매출액은 사상 처음 200조를 넘었다. 증권가에서는 휴대전화사업부가 실적을 견인했다는 평가다.

이런 가운데 스마트폰 부품주로 꼽히는 와이솔은 전일 2% 내린 1만2150원에 거래를 마쳤다. 와이솔은 반등할 수 있을까.

와이솔은 지난 2008년 삼성전기의 소필터(SAW Filter) 사업을 양수해 설립된 회사다. 대표이사를 비롯해 주요 임원들이 삼성전기 출신이다. 상장은 2010년 이뤄졌다. 소필터는 휴대폰 통신 시 필요한 주파수만 걸러주는 무선주파수 부품이다. 와이솔은 국내 유일의 소필터 제조사로 글로벌 시장에서 무라타, 티디케이(TDK) 등 일본 업체와 경쟁하고 있다. 세계시장 점유율은 5위권이다.

이외에도 단말기의 송수신 주파수를 분리해 통화 혼선을 막아주는 듀플렉서, 소필터와 듀플렉서를 복합한 모듈도 제조한다. 품목별 매출액 비중은 소필터 등의 휴대폰 부품 70%, 스마트TV 등 가전기기에 사용되는 통신부품 30%다. 제품은 삼성전자, LG전자등 국내 주요 스마트폰 제조사로 공급된다.

따라서 고객사 스마트폰 판매량이 늘면 와이솔의 실적에도 긍정적이다. 실제 삼성전자가 5000만대가 넘는 스마트폰을 판매하며, 세계시장 점유율 35%로 1위를 차지했던 지난해 3분기 와이솔의 매출액은 269억원으로 2011년 같은기간보다 10% 증가했다. 영업이익과 순이익(포괄이익)도 각각 55억원, 46억원으로 집계돼 24%와 55% 늘었다.

회사는 전방산업 호조에 따라 생산능력을 확대하고자 지난 3분기까지 공장 증축에 투자했다. 총 투자금액은 88억원으로 2011년 자기자본의 23%에 해당한다. 분기보고서에 따르면 투자 완료일은 2012년 10월 30일이다. 이번 투자로 생산능력 확대에 따른 매출증대 및 신규거래선 진출을 기대했다.

수급 측면에서도 긍정적인 흐름이 나타나고 있다. 전일 국민연금공단은 와이솔 지분을 확대했다고 공시했다. 종전 5.1%에서 7.8%로 2.7%p 늘린것. 또한 최근 외국인 투자자도 와이솔 지분을 늘리고 있다. 지난달 20일 0.87%이던 외인지분율은 전일 1.3%로 소폭 증가했다.
 
와이솔의 개장전 주가수익배수(PER)는 9.6배, 주가순자산배수(PBR)는 2.3배다. 자기자본이익률(ROE)은 24.1%로 산정됐다.