[즉시분석] 에이블씨엔씨 2%↑, 외인 러브콜...왜?

외국인 투자자가 순매수 기조를 유지 중인 에이블씨엔씨가 이틀째 반등세를 이어가고 있다. 30일 오후 2시 50분 현재 2.6% 오른 8만5100원에 거래 중이다.

이 회사 주가는 지난해 연말부터 가파른 상승세를 지속해 지난달 8일 장중 사상 최고가인 10만원을 기록했다. 이는 지난해 연말 대비 270% 상승한 것이다. 하지만 이후 조정세가 이어져 현재 최고가 대비 15% 하락한 상황이다.

눈길을 끄는 점은 주가가 하락하는 가운데도 외국인 투자자가 꾸준히 순매수 기조를 유지하고 있는 점이다. 지난달 8일부터 전일까지 외인은 31만주(지분 3%)를 순매수했다. 35만주(3.4%)를 순매도한 기관과 대조적이다. 연초 이후 누적 순매수량은 78만주(7.5%)에 이른다. 

이는 에이블씨엔씨의 양호한 실적 성장세에 주목한 움직임으로 풀이된다.

에이블씨엔씨는 지난 3분기도 큰 폭의 실적 증가를 기록했다. 매출액은 1159억원으로 전년 동기 대비 40% 늘고, 영업이익과 순이익(자회사 손익 반영)은 163억원과 138억원으로 각각 49%와 46% 늘었다. 이로써 3분기 누적 기준 영업이익과 순이익은 전년 연간치를 각각 9%와 1% 초과하게 됐다. 이 같은 성장세는 국내 중저가 브랜드샵 시장의 확대에 힘입은 결과다.

에이블씨엔씨는 2002년 미샤 1호점을 개점해 국내 최초로 단일 브랜드샵 사업을 시작했다. 단일 브랜드샵은 모든 제품을 한 개의 브랜드로 통일해 상품 인지도를 높였고, 직영점 혹은 가맹점 형태로 사업을 확장해 기존의 복잡한 중간유통 체계를 직거래로 단일화했다.

▲중저가에 높은 품질 ▲톱스타를 기용한 마케팅 전략 ▲매장 접근성 등을 장점으로 단일 브랜드샵 시장은 꾸준히 성장해 왔다. 2004년에 2천억원 규모였던 시장은 지난해 1조1700억원 규모로 6배 성장했다. 이는 지난해 전체 화장품 시장 규모인 8조9000억원의 13%에 해당하는 것이다.

한편, 에이블씨엔씨의 3분기 연환산 기준(최근 4개 분기 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 22배로 5년 평균 10배보다 높게 거래되고 있다. 

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 8%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 에이블씨엔씨의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 142위(상위 8%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 밸류에이션 점수가 0점으로 낮은 평가를 받았다. 3분기 연환산 기준 PER이 5년 평균보다 높게 거래되고 있는 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.