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[강세업종]인터넷포털 업체 상승세...NHN 4%↑

12.11/20 10:02

김구민

인터넷포털 업체가 상승세다. 20일 오전 10시 2분 현재 NHN33,500원, ▲650원, 1.98%은 전일보다 4.4% 상승한 25만8000원을 기록 중이다. 다음은 3.4% 상승한 8만7600원, SK컴즈는 1.9% 오른 7250원을 각각 기록 중이다.

[인터넷포털 업계] 이슈와 수혜주

인터넷포털 업체의 주 수입원은 인터넷 이용자를 대상으로 한 온라인 광고다. 온라인 광고는 크게 검색을 통해 노출되는 검색광고와 사이트 첫 화면에 노출되는 디스플레이 광고로 구분된다.

방문자 수, 페이지뷰, 클릭 수 등 트래픽 양이 광고 판매가를 결정해 이를 늘리기 위해 업체마다 뉴스 등 정보 컨텐츠, 검색, 이메일, 커뮤니티서비스 등을 제공한다. 다양한 정보와 서비스, 편리한 검색기능을 갖춘 소수 업체에 이용자가 몰려 진입장벽을 형성한다.

최근 업계의 화두는 스마트폰과 트위터, 페이스북 등 SNS(소셜네트워크 서비스)다. 이에 상위 기업들은 모바일 앱 개발 등 연계 서비스를 강화하고 있다.

[주요 기업]
NHN(네이버), 다음, SK컴즈(네이트), KTH(파란)

[저작권자ⓒ 한국투자교육연구소 www.kieri.co.kr]

[인터넷포털 업계] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
NHN	258,500원	▲11,500원 (4.7%)	7,488	3,299	2,590	25.6	6.57	25.6%
다음	87,700원	▲2,700원 (3.2%)	2,133	590	460	13.2	2.36	18%
SK컴즈	7,240원	▲130원 (1.8%)	1,046	-176	-103	N/A	1.42	-6.1%
KTH	8,550원	▲160원 (1.9%)	563	-62	-62	N/A	1.70	-3.2%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[NHN] 투자 체크 포인트

기업개요	인터넷포털 '네이버'와 온라인게임 '한게임' 운영업체
사업환경	ㅇ온라인광고시장: 모바일광고 시장은 2012년 1700억원, 2015년에는 6900억원 규모로 성장할 전망 ㅇ온라인게임시장: 신규 게임 출시 확대, 사용자 1인당 매출액 증가로 성장하는 추세
경기변동	ㅇ온라인광고: 오프라인 광고에 비해 경기에 영향을 덜 받음 ㅇ온라인게임: 경기 방어적 성격을 지님
주요제품	ㅇ검색광고: 네이버 검색 결과에 노출되는 광고, 네이버 지식쇼핑 수수료 등 (매출 비중 51%) ㅇ디스플레이광고: 네이버 페이지에 노출되는 디스플레이 광고, 네이버 지식쇼핑 부가광고 등 (매출 비중 13%) ㅇ온라인게임: 정액제요금과 아이템 매출 등. *한게임 (매출 비중 28%)
원재료	사업보고서상 기재된 원재료 없음
실적변수	ㅇ온라인광고: 행사가 많은 2·4분기 수요 증가 ㅇ온라인게임: 동계 방학시즌인 1·4분기 수요 증가
리스크	구글·페이스북 등 글로벌 업체의 시장 침투 가능성
신규사업	ㅇNHN의 100% 자회사인 '네이버제펜' 서비스 강화 ㅇ온라인게임 유통·마케팅 사업 강화 ㅇ판매자들이 네이버에 상품 정보를 직접 등록할 수 있는 오픈마켓형 서비스 오픈 예정

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[NHN] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	7,488	14,351	13,125	12,371
영업이익(보고서)	3,299	6,118	6,071	5,318
영업이익률(%)	44.1%	42.6%	46.3%	43%
영업이익(K-GAAP)	3,409	6,540	6,071	5,318
영업이익률(%)	45.5%	45.6%	46.3%	43%
순이익(지배)	2,590	4,717	4,942	4,217
순이익률(%)	34.6%	32.9%	37.7%	34.1%

주요투자지표
이시각 PER	25.64
이시각 PBR	6.57
이시각 ROE	25.64%
5년평균 PER	22.76
5년평균 PBR	9.81
5년평균 ROE	45.43%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[NHN] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
이해진	본인	보통주	2,235,283	4.64	2,235,283	4.64	-
김상헌	특수관계인	보통주	2,000	0.00	2,000	0	-
이준호	특수관계인	보통주	1,800,000	3.74	1,800,000	3.74	-
최휘영	특수관계인	보통주	48,900	0.10	48,900	0.1	-
오승환	특수관계인	보통주	307,633	0.64	257,633	0.54	-50,000주 장내매도
김병관	특수관계인	보통주	158,970	0.33	158,970	0.33	-
권혁일	특수관계인	보통주	26,000	0.05	26,000	0.05	-
계		보통주	4,578,786	9.51	4,528,786	9.41	-
계		종류주식	-	-	-	-	-

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