[즉시분석] KB오토시스 4%↑...수익성 개선 이유는?

KB오토시스가 6일 만에 반등세다. 16일 오후 2시 10분 현재 KB오토시스는 4%(165원) 오른 4000원에 거래되고 있다.

KB오토시스는 지난 8일 4295원을 기록한 뒤 조정을 받았다. 5일 연속 하락해 전일 3850원으로 마감했지만, 이날 상승세로 4000원선을 다시 회복했다.

KB오토시스는 자동차 부품업체로 브레이크 패드(마찰재)를 생산한다. 마찰재는 자동차의 브레이크 시스템에서 휠과 직접 맞닿아 마찰 운동을 통해 속도를 줄이는 부품이다. 일정 기간 사용하면 마모돼 교체수요가 꾸준히 발생한다.

생산된 제품은 만도, 현대모비스, 한국델파이 등 완성차 1차 공급업체를 통해 현대기아차, 한국GM 등에 납품된다. 주요 경쟁사는 상신브레이크, 새론오토모티브 등이다. 상신브레이크에 따르면 KB오토시스의 지난해 점유율은 22%로 업계 3위다. 업계 1위인 상신브레이크가 교체 수요에 주력하는 반면, 새론오토모티브, KB오토시스는 신차에 탑재되는 마찰재를 만든다.

이 회사의 3분기 매출액은 270억원으로 전년 동기와 유사한 수준이다. 반면 영업이익은 21억8000만원으로 144% 늘었다. 제품 가격 상승과 원재료 가격 하락이 맞물려 수익성이 개선됐다. 주력 제품인 브레이크 패드(국내)의 평균 판매 단가는 개당 3746원으로 지난해보다 4% 올랐다. 같은 기간 원재료와 부재료 가격은 각각 4%씩 하락했다.

한편 순이익은 11억7000만원으로 17% 증가하는 데 그쳤다. 원/달러 환율 하락으로 외환차익, 외화환산이익이 감소한 탓이다. 이에 따라 금융수익은 작년 3분기 12억2000만원에서 올 9월 말 7000만원으로 줄었다.



▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 20%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 KB오토시스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 348위(상위 20%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 다만 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

사업 독점력이 낮은 것은 5년간 연평균 주당순이익 성장률이 (-)며, 지난해 4분기와 3분기 연환산(최근 4분기 합산) 영업활동 현금흐름이 (-)를 기록한 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.