유비쿼스9,500원, ▼-150원, -1.55%가 대규모 공급계약을 체결했다. 이 소식이 전해진 가운데 주가는 소폭 오름세다. 8일 오후 3시 22분 현재 전일보다 1% 오른 4930원을 기록 중이다.

이날 유비쿼스는 지난해 매출의 20%에 해당하는 153억원 규모의 광랜용 스위치 및 부속자재 공급계약을 체결했다고 공시했다. 계약 상대방은 LG유플러스15,270원, ▲70원, 0.46%로 기간은 지난 1일 부터 내년 10월 31일까지다.

반기보고서에 따르면 회사는 지난 6월 말 기준 192억원의 수주잔고를 갖고 있다. 납기가 대부분 올해 12월까지로 이번 수주를 통해 내년도 일감을 확보한 것으로 풀이된다.

▷ 네트워크 장비 회사..LTE 수혜

유비쿼스는 지난 2000년 설립된 인터넷 네트워크 장비 업체다. 주요 제품은 통신 사업자들이 자사의 인터넷 네트워크 망을 구축하는데 사용되는 액세스 장비다. 국내 인터넷 장비 시장은 기업 시장과 사업자 시장으로 구분된다. 기업 시장은 시스코와 같은 해외 업체가 주류를 이루고, 유비쿼스와 같은 국내 업체들은 사업자 시장에 집중하고 있다.

이 회사는 기술 개발에 노력을 기울여 지난 2010년 백본급 대용량스위치를 국내 최초로 개발했다. 백본급 스위치란 연결된 소형 회선들로부터 데이터를 모아 빠르게 전송해주는 대규모 전송회선을 뜻한다. 또한, 모바일 데이터량 증가에 따라 투자가 늘고있는 LTE 관련 장비도 개발해 지난해 3분기부터 통신사업자에 공급하고 있다. 올해 상반기 제품별 매출 비중은 스위치 50%, 가정내 광가입자망(FTTH)장비 20%, LTE 백홀스위치 12% 등이다.

유비쿼스는 최근 통신사업자들의 LTE서비스 확대에 따라 관련 매출이 늘어 실적 개선을 이뤘다. 올해 상반기 매출액은 318억원으로 지난해 같은 기간보다 14% 증가했다. 영업이익은 58억원으로 42% 늘었고, 순이익은 80억원으로 18% 증가했다. 이를 반영한 연환산(최근 4분기 합산) 기준 주가수익배수(PER)는 6.1배, 주가순자산배수(PBR)는 0.78배다. 3분기 실적은 아직 발표하지 않았다.

[4세대 이동통신(LTE) 인프라 투자] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트폰 등 모바일기기의 확산으로 데이터 전송량의 급증했다. 이에 더 빠르게 많은 양의 데이터를 전송할 수 있는 4세대(4G) 이동통신 도입이 본격화됐다. 4G 이동통신은 대부분 LTE 방식이다.

SK텔레콤과 LG유플러스는 2011년 7월 LTE 상용화 서비스를 시작했고, LG유플러스는 2012년 3월, SK텔레콤은 2012년 4월 전국망 서비스를 시작할 계획이다. KT도 2G서비스를 종료하고 LTE서비스를 준비 중이다.

한편, 미국 시장조사기관인 Strategy Analytics는 우리나라 LTE 휴대폰 판매량이 2012년 300만대에서 2016년 1330만대까지 늘어날 것으로 예상했다. LTE 서비스가 확산되면서 장비업체와 LTE 휴대폰 부품업체의 수혜가 기대된다.

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[4G 이동통신 인프라 수혜 기업]
통신사업자: KT, SK텔레콤, LG유플러스, SK브로드밴드
단말기 제조: 삼성전자, LG전자
단말기 부품: 대덕전자, 와이솔
중계기 장비: CS, 영우통신, 에프알텍
기지국 장비, 부품: 삼성전자, 이수페타시스, 대덕전자, 웨이브일렉트로, 에이스테크
유선통신: 다산네트웍스, 유비쿼스, 이노와이어, 유비벨록스, 인프라웨어
LTE망 구축 스캔(SCAN)용 광전송 장비 : SNH
LTE 네트워크 보안 : 윈스테크넷

[4세대 이동통신(LTE) 인프라 투자] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
CS	6,840원	▲280원 (4.3%)	297	-37	-34	N/A	2.20	-17.9%
이수페타시스	4,635원	▼175원 (-3.6%)	1,560	146	83	19.2	1.24	6.5%
대덕전자	9,290원	▲80원 (0.9%)	3,564	393	317	8	1.09	13.6%
웨이브일렉트로	4,600원	▲105원 (2.3%)	101	7	4	N/A	1.49	-15%
다산네트웍스	4,960원	▲10원 (0.2%)	682	54	31	N/A	0.65	-3.6%
유비쿼스	4,920원	▲40원 (0.8%)	314	59	80	6.2	0.78	12.6%
이노와이어	22,750원	▲50원 (0.2%)	307	71	85	7.5	1.75	23.4%
유비벨록스	26,900원	▲400원 (1.5%)	414	55	43	18.4	2.72	14.8%
인프라웨어	10,350원	▼50원 (-0.5%)	176	27	13	102.7	2.56	2.5%
SNH	1,765원	▼35원 (-1.9%)	271	13	8	9.9	0.75	7.6%
엔텔스	11,900원	▼200원 (-1.6%)	223	30	32	6.6	1.44	22%
영우통신	4,795원	▼65원 (-1.3%)	481	15	30	16.1	0.81	5%
에이스테크	3,465원	▲190원 (5.8%)	668	-14	-29	3.5	0.50	14.1%
와이솔	14,700원	▲50원 (0.3%)	434	92	82	12.3	3.04	24.6%
윈스테크넷	12,000원	▼100원 (-0.8%)	261	58	42	16.6	2.91	17.6%
우리넷	3,465원	0원 (0%)	198	11	13	6.6	0.69	10.4%
코위버	2,825원	▼40원 (-1.4%)	227	10	13	16.5	0.48	2.9%
에프알텍	4,580원	▼70원 (-1.5%)	459	61	53	5.3	1.00	18.8%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[유비쿼스] 투자 체크 포인트

기업개요	유무선 인터넷데이터 전송장비 제조·판매 기업
사업환경	ㅇ 초고속 인터넷 장비 분야는 기술 진보가 빨라 적극적 R&D를 통한 제품개발이 기업경쟁력의 핵심요소 ㅇ 통신과 방송 융합 및 스마트 폰, 스마트 TV 보급이 활성화됨에 따라 망 고도화가 진행 중
경기변동	ㅇ 경기 변동에 따라 다소 영향을 받는 산업 ㅇ 전방산업(통신업) 시설 투자 규모에 직접적 영향을 받음
주요제품	ㅇ 스위치 : 유선 인터넷 데이터전송 장비 (매출 비중 40.1%) ㅇ FTTH (매출 비중 20.5$) ㅇ LTE Backhaul Switch : 유무선 인터넷 데이터 전송장비 (매출 비중 18.3%)
원재료	ㅇ IC(직접회로) : 핵심칩 (매입 비중 37.3%) ㅇ 광모듈 (매입 비중 19.3%) ㅇ 컨넥터, 메모리, 저항 등 (매출 비중 21.5%)
실적변수	ㅇ 전방산업(통신업) 신규투자 증가 시 수혜 ㅇ 망 고도화 등에 따라 제품가 상승 시 수혜
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[유비쿼스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	314	737	817	1,114
영업이익(보고서)	59	143	173	216
영업이익률(%)	18.8%	19.4%	21.2%	19.4%
영업이익(K-GAAP)	59	143	173	216
영업이익률(%)	18.8%	19.4%	21.2%	19.4%
순이익(지배)	80	168	203	263
순이익률(%)	25.5%	22.8%	24.8%	23.6%

주요투자지표
이시각 PER	6.18
이시각 PBR	0.78
이시각 ROE	12.60%
5년평균 PER	6.05
5년평균 PBR	1.03
5년평균 ROE	17.90%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[유비쿼스] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				변동원인
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
이상근	본인	보통주	5,537,959	26.12	5,537,959	26.12	-
박관호	임원	보통주	599,838	2.83	599,838	2.83	-
김형준	계열사임원	보통주	435,904	2.06	435,904	2.06	-
이원태	임원	보통주	54,026	0.25	-	-	장내매도
이수봉	임원	보통주	20,602	0.10	20,602	0.10	-
김영화	임원	보통주	20,602	0.10	-	-	임원퇴임
이정길	임원	보통주	5,445	0.03	5,445	0.03	-
한일웅	임원	보통주	35,065	0.17	35,065	0.17	-
조규남	임원	보통주	-	-	427,231	2.02	신규선임
김재국	임원	보통주	-	-	337,231	1.59	신규선임
계		보통주	6,709,441	31.65	7,399,275	34.90	-
		우선주	-	-	-	-
		합 계	6,709,441	31.65	7,399,275	34.90

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