[즉시분석] 동양기전 3%↑...주가 '꿈틀'

동양기전이 상승세를 보여 관심을 끈다.

이 종목은 지난 3월 52주 신고가를 경신한 이후 줄곧 하락세를 보여왔다. 지난달 29일엔 52주 최저가인 8990원을 기록키도 했다. 그런데 최근 주가가 조금씩 상승세를 이어가고 있다. 지난달 30일부터 금일까지 단 하루만을 빼놓고 매일 올랐다. 6일 오후 1시 4분 현재도 3.1% 오른 9540원에 거래되고 있다.

주가 약세로 동양기전은 최근 2년간 가장 낮은 수준의 주가순자산배수(PBR)를 기록하고 있다. 이 회사의 현재 PBR은 1.2배다. 5년 평균치인 1.31배보다도 낮다.



동양기전의 주가가 약세를 보인 것은 중국 부동산 경기의 침체 때문인 것으로 풀이된다. 업계에 따르면 올해 중국의 굴삭기 판매량은 지난해보다 약 30~50% 가량 줄었다. 이에 따라 유압실린더(매출 비중 49%)를 만드는 동양기전의 실적에 대한 우려감이 반영된 것으로 보인다. 유압실린더란 압축 공기나 유압 에너지를 이용한 실린더로 유압기기의 동력을 전달하는 역할을 한다.

그러나 업계에선 중국 부동산 시장이 회복될 경우 동양기전이 최대 수혜를 입을 것으로 진단한다. 높은 기술력을 바탕으로 로컬업체향 공급을 꾸준히 늘려왔기 때문이다. 중국현지법인의 로컬업체향 매출 비중은 2009년 16%에서 지난해 45%로 높아졌다. 중국업체들은 아직 기술력이 낮아 자국에서 생산하는 제품으론 대체가 힘든 것으로 알려졌다. 동양기전의 중국 자회사들은 올 상반기 76억원의 순이익을 올렸다.



유압기기 관련 업체는 국내 동양기전, 일본의 카바야(KAYABA)와 같은 유압실린더 전문 제조업체와 현대중공업, 볼보그룹코리아와 같이 자급을 위해 생산하는 건설중장비 제조업체로 나뉜다. 최근 원가절감 및 경쟁력 강화 등으로 건설중장비 업체들의 부품 아웃소싱이 늘고 있다. 동양기전은 이러한 추세 변화에 수혜를 입을 것으로 업계는 전망한다.

동양기전은 자동차 부품과 산업기계도 제조하고 있다. 자동차 부품은 모터류 제품으로 현대·기아차와 한국GM 등에 공급되고 있다. 업계에 따르면 최근 현대기아차의 차량 출고량이 늘면서 동양기전의 제품 판매도 증가한 것으로 알려졌다. 산업기계는 크레인 등의 건설특수차량과 세차기, 골프카 등이 있다. 매출 비중은 자동차 부품 35%, 산업기계 16%다.

증권가에선 동양기전의 올해 예상 실적(별도 기준)으로 매출액 6718억원과 영업이익 463억원, 순이익 406억원을 제시하고 있다. 이를 반영한 2012년 예상 주가수익배수(PER)는 7.4배, 자기자본이익률(ROE)은 16%다.

한편 지난달 9일 국민연금은 동양기전 지분 1.01%P(31만7765주)를 매입했다고 공시했다. 이로써 보유 지분율은 종전 8.46%(267만9651주)에서 9.47%(299만7416주)로 늘었다. 이에 앞서 지난 8월 10일엔 알리안츠글로벌인베스터스자산운용이 지분을 9.06%(286만9062주)에서 10.08%(319만1282주)로 확대했다고 밝혔다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 5%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 동양기전의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 85위(상위 5%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.