[즉시분석] 가온전선 1%↑...PBR 0.3배

가온전선이 상승세다. 5일 오전 10시 39분 현재 전일보다 1.9% 오른 2만2300원을 기록 중이다. 이 회사는 최근 2개 분기 연속 지난해 같은 기간보다 개선된 실적을 보여 3분기에도 흐름을 이어갈지 관심을 끈다.

가온전선은 지난 1분기와 2분기 모두 지난해보다 개선된 실적을 기록했다. 상반기 매출액은 5807억원으로 11% 증가했다. 매출 증가와 원가율 개선으로 영업이익은 730% 늘어난 161억원, 순이익은 흑자전환한 98억원으로 집계됐다. 3분기 실적은 아직 발표하지 않았다.

최근 실적 개선은 수출 증가에 따른 매출액 상승과, 원재료 가격 하락으로 원가율이 개선된 점이 주로 반영됐다. 반기보고서에 따르면 지난해 1096억원이던 수출금액은 1510억원으로 37% 증가했다. 같은 기간 주요 원재료 전기동 가격은 6% 내렸다. 전기동은 원재료 매입 비중의 58%를 차지한다.

최근 실적을 포함한 연환산(최근 4개분기 합산) 기준 주가수익배수(PER)는 36.4배, 주가순자산배수(PBR)는 0.35배다. PER은 지난해 적자를 기록한 4분기 가 반영돼 최근 5년 평균 13배 대비 높은 수치를 보였다. PBR은 5년 평균 0.48배 대비 낮은 수준이다.



가온전선은 전력선·통신선 케이블을 전선 회사다. 지난 1947년에 설립돼 2004년 LS그룹에 편입됐다. 최대주주는 LS 구자홍 대표로 특수 관계인을 포함해 지분 37.62%를 들고 있다. 

반기보고서에 따르면 이 회사는 LS전선, 대한전선, 일진전기와 함께 국내 4대 전선업체 중 하나다. 작년 매출액 기준 점유율은 11%다. 2008년부터 2010년까지 일진전기에 이어 4위였지만, 지난해 3위로 올라섰다.

LS전선을 비롯한 상위 전선 업체들의 주력 분야는 초고압 전력선이다. 반면 가온전선은 중저압 전력선에 집중하고 있다. 높은 기술력이 요구되는 분야는 아니지만, 제품의 신뢰도 측면에서 진입장벽이 있는 시장이다. 증권업계에 따르면 가온전선은 중저압 전력선 시장의 40%를 점하고 있다. 이외 통신용으로 사용되는 통신선도 생산한다. 올해 상반기 매출액 비중은 전력선 89%, 통신선 11%다.