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[미리분석] 대덕GDS, 현금 400억 확보..쓸 곳은?
1일 개장을 앞두고 대덕GDS의 주가 흐름이 관심을 끈다. 전일 종가는 2% 내린 1만1900원이다.
대덕GDS는 전일 공시를 통해 보유중인 히로세코리아 지분 일부를 매각한다고 밝혔다. 총 7만2500주를 처분하며, 금액은 403억원이다. 자기자본의 11%에 해당하는 규모다. 처분 후 1만주가 남게되고, 지분율은 종전 25%에서 3%로 낮아지게 된다.
회사는 공시에서 보유지분 매각은 투자자금을 회수하고 재무건전성을 제고하려는 목적이라고 밝혔다. 히로세코리아는 지난 1985년 대덕GDS와 일본 히로세전기가 공동 출자해 설립된 커넥터 제조회사다. 지난해 매출액 2123억원, 영업이익 256억원을 올렸다. 순이익은 219억원을 거뒀다. 커넥터는 전자, 전기, 통신기기등에 사용되는 부품이다.
반기보고서에 따르면 대덕GDS가 히로세코리아 지분을 최초 취득한 금액은 4억원, 장부가액은 314억원으로 평가돼 있다. 따라서 초기 투자금 대비 100배(400억원) 상당의 수익을 회수하게 된다.
대덕GDS는 차입금이 없는 재무구조를 갖고 있어 매각 대금을 어떻게 활용할지 귀추가 주목된다.
이 회사는 계열사 대덕전자50,800원, ▼-2,100원, -3.97%와 함께 국내 대표 인쇄회로기판(PCB) 업체다. 반기보고서에 따르면 상반기 매출액 기준 시장 점유율은 대덕전자, 코리아써키트30,500원, ▲200원, 0.66%에 이어 3위권이다.
디스플레이, PC, 휴대전화, 자동차 전장장비에 적용되는 범용 PCB에 특화돼 있으며, 삼성전자101,800원, ▲2,500원, 2.52%, LG전자86,000원, ▲800원, 0.94%, 도시바, 샤프 등 글로벌 디지털 가전업체에 제품을 공급한다.
최근 스마트폰 등에 쓰이는 연성인쇄회로기판(FPCB) 판매량 증가로 개선된 실적을 보였다. 상반기 매출액은 2253억원으로 지난해 같은 기간보다 11% 증가했다. 영업이익은 227억원으로 60% 늘었고, 순이익은 208억원으로 54% 증가했다. FPCB는 지난해 568억원의 매출을 올렸으나 올해 814억원으로 43% 늘어났다. 매출 비중도 28%에서 36%로 높아졌다.
한편, KB자산운용과 국민연금공단은 대덕GDS의 주요주주로 5%이상의 지분을 보유하고 있다. 지난 9일 국민연금공단은 기존 7.4%이던 지분율을 9.45%로 확대했다고 공시를 통해 밝혔다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 20%
재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
대덕GDS는 전일 공시를 통해 보유중인 히로세코리아 지분 일부를 매각한다고 밝혔다. 총 7만2500주를 처분하며, 금액은 403억원이다. 자기자본의 11%에 해당하는 규모다. 처분 후 1만주가 남게되고, 지분율은 종전 25%에서 3%로 낮아지게 된다.
회사는 공시에서 보유지분 매각은 투자자금을 회수하고 재무건전성을 제고하려는 목적이라고 밝혔다. 히로세코리아는 지난 1985년 대덕GDS와 일본 히로세전기가 공동 출자해 설립된 커넥터 제조회사다. 지난해 매출액 2123억원, 영업이익 256억원을 올렸다. 순이익은 219억원을 거뒀다. 커넥터는 전자, 전기, 통신기기등에 사용되는 부품이다.
반기보고서에 따르면 대덕GDS가 히로세코리아 지분을 최초 취득한 금액은 4억원, 장부가액은 314억원으로 평가돼 있다. 따라서 초기 투자금 대비 100배(400억원) 상당의 수익을 회수하게 된다. 대덕GDS는 차입금이 없는 재무구조를 갖고 있어 매각 대금을 어떻게 활용할지 귀추가 주목된다.
이 회사는 계열사 대덕전자50,800원, ▼-2,100원, -3.97%와 함께 국내 대표 인쇄회로기판(PCB) 업체다. 반기보고서에 따르면 상반기 매출액 기준 시장 점유율은 대덕전자, 코리아써키트30,500원, ▲200원, 0.66%에 이어 3위권이다.
디스플레이, PC, 휴대전화, 자동차 전장장비에 적용되는 범용 PCB에 특화돼 있으며, 삼성전자101,800원, ▲2,500원, 2.52%, LG전자86,000원, ▲800원, 0.94%, 도시바, 샤프 등 글로벌 디지털 가전업체에 제품을 공급한다.
최근 스마트폰 등에 쓰이는 연성인쇄회로기판(FPCB) 판매량 증가로 개선된 실적을 보였다. 상반기 매출액은 2253억원으로 지난해 같은 기간보다 11% 증가했다. 영업이익은 227억원으로 60% 늘었고, 순이익은 208억원으로 54% 증가했다. FPCB는 지난해 568억원의 매출을 올렸으나 올해 814억원으로 43% 늘어났다. 매출 비중도 28%에서 36%로 높아졌다.
한편, KB자산운용과 국민연금공단은 대덕GDS의 주요주주로 5%이상의 지분을 보유하고 있다. 지난 9일 국민연금공단은 기존 7.4%이던 지분율을 9.45%로 확대했다고 공시를 통해 밝혔다.
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 20%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 대덕gds의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 352위(상위 20%)를 차지했다.
재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
수익 성장성 점수는 2점으로 다소 낮은 점수를 받았다. 최근 5년간 연평균 순이익 성장률이 6.5%를 기록한 점 등이 반영됐다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[인쇄회로기판(PCB, FPCB) 관련주] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 스마트폰을 비롯한 스마트 기기의 등장으로 인쇄회로기판 시장이 급성장 하고 있어 메가 트렌드 관점에서 볼 필요가 있다.
특히 스마트 모바일 단말기에 사용되는 연성회로기판(FPCB)은 지속적으로 성장하고 있어 해당 기업의 수혜가 예상된다.
<국내 주요 인쇄회로기판 업체>
1. 연성회로기판(FPCB) : 인터플렉스, 비에이치, 플렉스컴, 대덕GDS
2. 메모리모듈 PCB : 삼성전기, 심텍, 대덕전자, 디에이피
3. 스위치/라우터용 MLB : 이수페타시스, 대덕전자
4. 경성회로기판(PCB) : 현우산업, 대덕GDS
특히 스마트 모바일 단말기에 사용되는 연성회로기판(FPCB)은 지속적으로 성장하고 있어 해당 기업의 수혜가 예상된다.
<국내 주요 인쇄회로기판 업체>
1. 연성회로기판(FPCB) : 인터플렉스, 비에이치, 플렉스컴, 대덕GDS
2. 메모리모듈 PCB : 삼성전기, 심텍, 대덕전자, 디에이피
3. 스위치/라우터용 MLB : 이수페타시스, 대덕전자
4. 경성회로기판(PCB) : 현우산업, 대덕GDS
[인쇄회로기판(PCB, FPCB) 관련주] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 인터플렉스 | 62,200원 | ▼800원 (-1.3%) | 2,661 | 251 | 247 | 17.3 | 3.21 | 18.5% |
| 비에이치 | 8,130원 | 0원 (0%) | 965 | 76 | 57 | 9.9 | 1.74 | 17.6% |
| 플렉스컴 | 12,700원 | ▼250원 (-1.9%) | 1,441 | 103 | 102 | 9.3 | 1.98 | 21.3% |
| 대덕GDS | 11,900원 | ▼250원 (-2.1%) | 2,253 | 227 | 209 | 9.9 | 0.70 | 7% |
| 삼성전기 | 93,400원 | ▼400원 (-0.4%) | 25,499 | 1,626 | 3,307 | 16.9 | 1.91 | 11.3% |
| 심텍 | 10,800원 | ▼50원 (-0.5%) | 3,206 | 268 | 190 | 9.1 | 1.77 | 19.4% |
| 대덕전자 | 9,230원 | ▲130원 (1.4%) | 3,564 | 393 | 317 | 7.9 | 1.07 | 13.6% |
| 디에이피 | 5,300원 | ▲230원 (4.5%) | 1,320 | 122 | 76 | 18.1 | 1.94 | 10.7% |
| 이수페타시스 | 4,340원 | ▲180원 (4.3%) | 1,560 | 146 | 83 | 16.6 | 1.08 | 6.5% |
| 현우산업 | 2,760원 | ▲25원 (0.9%) | 509 | 30 | 21 | 13.1 | 0.45 | 3.5% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[대덕GDS] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 인쇄회로기판(PCB) 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ반도체 시장 성장, 핸드폰 수요 증가, 자동차 산업 수요 증가로 꾸준히 성장할 것으로 전망 |
| 경기변동 | ㅇ반도체, 핸드폰, 네트워크 등 IT산업 경기에 민감하게 반응 |
| 주요제품 | ㅇ저가형 인쇄회로기판(STH PCB): LCD, 플라즈마디스플레이패널(PDP)용 (매출 비중 24%) ㅇ고다층 인쇄회로기판(MLB PCB): 휴대폰용 (매출 비중 47%) ㅇ연성인쇄회로기판(FPCB): 전자부품 (매출 비중 28%) |
| 원재료 | ㅇSTH PCB: PCB원판용 CCL (매입 비중 16%) ㅇMLB PCB: PCB원판용 CCL (매입 비중 28%) |
| 실적변수 | ㅇ반도체 경기 호황 시 수혜 ㅇ핸드폰 보급 확산 시 수혜 ㅇ환율 상승시 영업 외 수익 발생 |
| 리스크 | ㅇSC제일은행과 부당이득반환 관련 소송 중. 1심 패소 후 2심 항소 중(금액: 121억원) |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[대덕GDS] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[대덕GDS] 주요주주
| 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수(지분율) | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 김정식 | 본인 | 보통주 | 2,383,804 | 11.59 | 2,383,804 | 11.59 | - |
| 김정식 | 본인 | 우선주 | 419,020 | 19.40 | 419,020 | 19.40 | - |
| 김영재 | 친인척 | 보통주 | 299,017 | 1.45 | 299,017 | 1.45 | - |
| 김영재 | 친인척 | 우선주 | 35,680 | 1.65 | 35,680 | 1.65 | - |
| 대덕전자(주) | 계열회사 | 보통주 | 931,000 | 4.52 | 931,000 | 4.52 | - |
| 유영훈 | 임원 | 보통주 | 0 | 0 | 410,760 | 2.00 | 장내매수 |
| 최순규 | 임원 | 보통주 | 50,504 | 0.25 | 50,504 | 0.25 | - |
| 최순규 | 임원 | 우선주 | 1,490 | 0.07 | 1,490 | 0.07 | - |
| 남상협 | 임원 | 보통주 | 44,988 | 0.22 | 0 | 0 | 임원퇴임 |
| 남상협 | 임원 | 우선주 | 5,360 | 0.25 | 0 | 0 | 임원퇴임 |
| 계 | 보통주 | 3,709,313 | 18.03 | 4,075,085 | 19.81 | - | |
| 우선주 | 461,550 | 21.37 | 456,190 | 21.12 | - | ||
| 기 타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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