저PER 업체로 꼽히는 금강철강5,320원, 0원, 0%이 상승세다. 31일 오후 2시 25분 현재 전일 대비 2.6% 오른 2500원을 기록 중이다.

금강철강은 주가수익배수(PER)가 6.6배로 이날 코스닥 철강 업종 중에서 3위를 기록했다. 1위는 경남스틸로 PER은 4.08배다. 일반적으로 PER은 낮을수록 저평가 된 것으로 판단한다. 더불어 금강철강은 주가순자산배수(PBR)도 0.54배로 낮아 4위를 기록했다. 1위인 Simpac Metalloy의 PBR 0.49배 대비 10% 높은 수준이다.



이는 연간 벌어들이는 순이익의 6.6배, 순자산의 54% 수준에 시장에서 평가받고 있다는 의미다. 최근 부진한 실적을 기록 중이며, 최근 5년간 평균 자기자본이익률(ROE)이 8%인 점 등이 반영된 결과로 풀이된다.

금강철강은 지난 1977년 설립된 철강재 가공 회사다. POSCO홀딩스369,000원, ▼-500원, -0.14%의 판매점으로 등록돼 POSCO로부터 원재료(냉연코일)를 전량 공급받아 고객사에서 요구하는 용도에 맞게 가공·판매한다. 서울·경기지역을 중심으로 영업활동을 하고 있으며, 지난해 말 시장점유율은 6.3%로 업계 7위를 차지하고 있다.

이 회사의 실적은 올해 들어 부진한 모습이다. 1분기에 이어 2분기에도 전년 동기 대비 실적이 감소했다. 올해 2분기 매출액은 700억원으로 지난해 같은 기간보다 19% 줄었고. 영업이익은 25억원으로 23%, 순이익은 18억원으로 32% 감소했다. 3분기 실적은 아직 발표하지 않았다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 11%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 금강철강의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 197위(상위 11%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[철강업계] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 철강 생산은 고로와 전기로 방식으로 구분된다. 고로는 철광석을, 전기로는 고철을 녹여 제품을 생산한다.

고로의 수익성이 전기로보다 좋으며 우리나라에선 포스코, 현대제철이 고로를 가동 중이다. 주요 전방산업은 건설, 조선, 자동차, 기계, 전자 산업이다.

[주요 철강기업]
고로: 포스코, 현대제철
전기로: 현대제철, 동국제강, 동부제철, 세아베스틸, 대한제강, 한국철강
열연판매: 부국철강, 삼현철강, 동양에스텍, 문배철강, 대동스틸, 한일철강, 우경철강
냉연판매: 금강철강, 경남스틸
강관: 세아제강, 휴스틸, 현대하이스코
강판: 현대하이스코, 유니온스틸, 동양석판(비상장)
내화물: 포스코켐텍, 조선내화(포스코 납품), 한국내화(현대제철 납품)
생석회: 백광소재, 포스코켐텍
합금철: 동부메탈(비상장), 심팩메탈로이, 동일산업

[철강업계] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
POSCO	343,500원	▲1,000원 (0.3%)	186,838	14,794	12,425	12.6	0.77	6.1%
현대제철	78,300원	▲100원 (0.1%)	74,115	4,904	3,428	14	0.71	5.1%
동국제강	13,950원	▲250원 (1.8%)	27,789	-342	-759	N/A	0.32	-11.5%
동부제철	3,590원	0원 (0%)	18,925	51	-82	N/A	0.13	-20.4%
세아베스틸	25,450원	▼50원 (-0.2%)	12,580	1,263	891	5.1	0.69	13.6%
대한제강	9,040원	▲400원 (4.6%)	5,387	280	207	8.3	0.61	7.3%
한국철강	29,400원	▲650원 (2.3%)	5,330	45	50	N/A	0.39	-6.5%
부국철강	2,020원	▲10원 (0.5%)	1,619	47	39	5.7	0.39	6.9%
삼현철강	3,900원	▼40원 (-1%)	1,328	76	55	4.3	0.54	12.5%
동양에스텍	1,975원	▲25원 (1.3%)	881	-24	-24	N/A	0.37	-6.7%
문배철강	1,670원	▲10원 (0.6%)	783	8	8	N/A	0.42	-2.8%
대동스틸	3,030원	▲130원 (4.5%)	912	18	14	N/A	0.49	-3.1%
한일철강	13,200원	0원 (0%)	722	33	-49	N/A	0.17	-6.4%
금강철강	2,500원	▲65원 (2.7%)	1,380	58	46	6.4	0.53	8.2%
경남스틸	6,170원	▲10원 (0.2%)	1,623	63	40	4	0.54	13.4%
세아제강	94,700원	▲1,500원 (1.6%)	9,412	592	451	3.8	0.56	14.6%
휴스틸	27,650원	▼250원 (-0.9%)	2,969	206	176	5.5	0.51	9.3%
현대하이스코	42,950원	▲400원 (0.9%)	36,791	1,960	1,640	11.6	1.93	16.7%
유니온스틸	12,500원	▲100원 (0.8%)	9,372	299	-152	N/A	0.18	-7.7%
포스코켐텍	151,100원	0원 (0%)	6,519	475	406	10.2	2.48	24.2%
조선내화	64,400원	▲100원 (0.2%)	2,522	117	116	9.6	0.50	5.2%
한국내화	3,300원	▼10원 (-0.3%)	1,257	89	57	6.6	0.92	13.9%
백광소재	19,900원	▼100원 (-0.5%)	677	39	48	5.3	0.55	10.4%
SIMPAC METALLOY	6,100원	▲120원 (2%)	968	75	76	7.1	0.48	6.7%
동일산업	48,550원	▲150원 (0.3%)	2,331	164	181	3.7	0.39	10.7%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[금강철강] 투자 체크 포인트

기업개요	포스코의 냉연제품 판매 대리점. 포스코로부터 코일을 공급받아 가공·판매
사업환경	ㅇ 기존 사업자의 강력한 시장점유력과 고정 거래선과의 긴밀한 유대관계로 신규 진입이 쉽지 않음 ㅇ 현대제철 고로 투자로 현대제철과 현대하이스코의 현대·기아차향 철강 공급량이 늘고 있는 추세
경기변동	ㅇ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 철강제품 가격, 자동차·건설 경기 등에 영향을 받음
주요제품	ㅇ 냉연 압연 강판 (매출비중 28%) ㅇ 산세 코일 (매출 비중 28%) ㅇ 아연도금 강판(매출 비중 15%)
원재료	ㅇ 냉연 압연 강판(매입 비중 33%) ㅇ 산세 코일 (매입 비중 33%) ㅇ 아연 도금 강판(매입 비중 14%)
실적변수	ㅇ 철강제품 가격 ㅇ 자동차차 판매, 가전 판매 증가, 경기 건설 호황시 수혜
리스크	ㅇ 단순 가공업으로 이익율이 낮음
신규사업	진행중인 신규 사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[금강철강] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	1,380	2,891	2,533	1,948
영업이익(보고서)	58	122	77	98
영업이익률(%)	4.2%	4.2%	3%	5%
영업이익(K-GAAP)	53	114	77	98
영업이익률(%)	3.8%	3.9%	3%	5%
순이익(지배)	46	95	64	67
순이익률(%)	3.3%	3.3%	2.5%	3.4%

주요투자지표
이시각 PER	6.43
이시각 PBR	0.53
이시각 ROE	8.22%
5년평균 PER	7.40
5년평균 PBR	0.63
5년평균 ROE	8.82%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[금강철강] 주요주주

(기준일 :

2012년 03월 31일

)

(단위 : 주, %)

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
주광남	본인	보통주	5,698,400	30.44	5,698,400	30.44	-
주성호	자	보통주	2,874,344	15.35	2,874,344	15.35	-
지금련	배우자	보통주	971,732	5.19	971,732	5.19	-
주혜영	자	보통주	419,730	2.24	419,730	2.24	-
계		보통주	9,964,206	53.23	9,964,206	53.23	-
		-	-	-	-	-	-

 

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