[즉시분석] SBS콘텐츠, 5일째↓..기관은 '사자'

SBS콘텐츠허브가 5일째 하락세다. 29일 오전 10시 8분 현재 SBS콘텐츠허브는 0.6%(100원) 내린 1만5350원에 거래되고 있다.

SBS콘텐츠허브는 지난 22일 1만6950원으로 마감한 후 5일 연속 내림세다. 이기간 주가는 9%가량 하락했다. 주가가 하락한 틈을 타 기관은 SBS콘텐츠허브 지분을 늘렸다. 지난 19일부터 26일까지 6일(거래일 기준) 연속 순매수했으며, 이기간 누적 순매수 규모는 13만1214주(발행주식총수의 1.2%)다.

SBS콘텐츠허브는 방송사 SBS가 만드는 프로그램 콘텐츠를 독점 유통·판매하는 업체다. 상장사였던 SBSi가 2010년 비상장사 SBS프로덕션과 합병 후 새롭게 탄생한 회사다. 최대주주인 SBS미디어홀딩스가 특수관계인을 포함해 지분 64.97%를 들고 있다.

SBS콘텐츠허브는 과거 지상파에만 국한됐던 SBS 방송 콘텐츠를 다양한 매체를 통해 유통한다. 케이블 및 IPTV와 같은 뉴미디어를 비롯해 SBS홈페이지를 통한 다시 보기, P2P업체와의 수익배분 등을 통해 신규 시장을 만들어 왔다. 그룹 내에서 해당매체에 대한 독점적 유통권을 보장받고 있어 타 경쟁사의 진입이 불가능하다.

SBS콘텐츠허브의 실적을 좌우하는 것은 콘텐츠의 경쟁력이다. SBS의 방송 콘텐츠가 흥행할 경우 덩달아 유통도 늘어 실적이 개선되는 구조다. 특히 드라마의 흥행 여부가 실적과 관계가 깊다.

증권가는 SBS콘텐츠허브의 3분기 실적이 다소 부진할 것으로 보고 있다. 최근 3개월 간 증권사가 전망한 SBS콘텐츠허브의 3분기 매출액 평균치는 578억원, 영업이익은 112억원이다. 이는 전년 동기 대비 각각 4%와 18% 감소한 규모다. 증권업계에 따르면 SBS 프라임시간대 드라마 재편성 후 시청률이 하락하면서 뉴미디 유통매출이 감소할 것으로 보인다. 다만, 중장기적으로 뉴미디어 가입자 증가, VOD 수요확대로 실적이 개선될 것이란 분석이다.



▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 1%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 SBS콘텐츠허브의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 22점으로 전체 상장기업 중 14위(상위 1%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

밸류에이션 점수가 낮은 것은 현재 주가수익배수(PER)가 13.2배로 5년 평균인 13.3배와 유사한 점 등이 반영됐다. PER은 2분기 연환산(최근 4분기 합산) 자회사의 손익을 반영한 순이익 기준이다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.