[미리분석] 광진윈텍, 상승세 이어갈까?

18일 개장을 앞둔 가운데 광진윈텍이 상승세를 이어갈지 관심을 끈다. 전일 광진윈텍은 3.5%(80원) 오른 2350원에 거래를 마쳤다.

광진윈텍은 자동차용 시트히터 제조회사다. 시트히터는 열선을 이용해 겨울에 운전자의 등과 엉덩이의 체온을 높여준다. 광진윈텍은 국내 최초로 시트히터를 국산화해 국내 시트히터 시장의 88%를 점유하고 있는 1위 업체다. 제품의 대부분을 현대차, 기아차에 공급하고 있다.

자동차시트는 앞좌석 2개에 등받이와 쿠션에 각각 장착된다. 이에 따라 4개의 시트히터가 기본으로 탑재된다. 최근 고급 차종 생산이 늘어나면서 시트히터가 기본 옵션화 되고 소형차량 및 뒷자석 시트히터 옵션 채용 비율도 늘고 있다. 광진윈텍의 자동차 대당 시트히터 장착개수는 2003년 0.8개에서 2011년에는 2.6개로 증가했다.

광진윈텍의 2분기 매출액은 202억원으로 전년 동기 대비 12% 증가했다. 영업이익은 12억1000만원으로 20% 늘었으며, 7억5100만원으로 61% 증가했다. 현재 광진윈텍은 신성장 동력으로 통풍시트 및 발열핸들에 투자하고 있다. 통풍시트는 냉풍와 온풍을 사계절에 따라 사용할 수 있어 운전자의 불쾌감을 줄여준다. 이 제품은 현대차, 기아차의 버스와 트럭에 납품되고 있다.

한편 광진윈텍의 시가총액은 순운전자본에 근접해 있다. 순운전자본이란 유동자산에서 유동부채를 뺀 개념이다. 워렌 버핏의 스승인 그레이엄은 순운전자본을 기업의 적정가치로 계산했다. 기업의 시가총액이 순운전자본 밑에서 거래되는 종목을 좋은 투자대상으로 삼았다. 반기 말 광진윈텍의 순운전자본은 204억원, 개장 전 시가총액은 227억원이다.



▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 15%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 광진윈텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 257위(상위 15%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

현금창출력이 낮은 것은 2분기 연환산(최근 4분기 합산) 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 재무활동 현금흐름이 (+)인 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.