[적중!] 현대에이치씨엔,'승부주' 소개 후 +46%

현대에이치씨엔이 상승세다. 16일 오후 2시 38분 현재 전일 대비 5.4% 오른 4905원에 거래되고 있다.

이 종목은 지난 8월 14일 아이투자가 '승부주'로 소개했다. 당시 종가는 3360원으로 현재 주가는 46% 오른 상태다. 승부주란 잘 알려지지 않은 저평가 우량주 중에서 외국인 등 큰손 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 말한다.

(바로가기: [승부주] 현대에이치씨엔, 홈쇼핑 수수료 인상 수혜)



현대에이치씨엔은 현대백화점 그룹의 종합유선방송사업자(MSO)다. 서울 서초구, 동작구, 경북, 부산 등 8개 지역유선방송회사(SO)를 보유하고 있다. 국내 시장 점유율은 8.8%로 CJ헬로비전, 티브로드, 씨앤앰에 이어 국내 4위를 차지하고 있다.

케이블 방송회사의 주력 수입원은 마진이 높은 홈쇼핑 채널 수수료다. 부문별 매출 비중은 시청료 53%, 광고 25%, 인터넷 21%다. 광고 매출에서 홈쇼핑 채널 수수료가 88%를 차지한다. 자회사인 현대미디어는 중국드라마채널 "Ching"과 패션 채널 "TrendE" 두 개 방송 채널을 운영하고 있다.

올해부터 중소기업 전문 홈쇼핑 방송인 홈앤쇼핑 채널이 새로 출범해 홈쇼핑 채널 수수료가 상승하고 있다. 이에 따라 현대에이치씨엔도 올 2분기 양호한 실적을 내놨다. 매출액은 716억원으로 전년 동기 대비 11% 증가했다. 영업이익은 26% 늘어난 215억원, 순이익은 24% 증가한 175억원을 기록했다. 회사 측은 미래 성장을 위해 인터넷 동영상 회사인 판도라TV와 인터넷/스마트폰에서 시청 가능한 방송 서비스를 시작했다.

한편 최근 4분기 합산 순이이익을 반영한 이 회사의 자기자본이익률(ROE)은 11%다. 주가수익배수(PER)는 8.5배, 주가순자산배수(PBR)는 0.9배다.

▷ 주식MRI 상장사 상위 43%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 현대에이치씨엔의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 11점으로 전체 상장기업 중 735위(상위 43%)를 차지했다.



중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

최근 주가가 급등하면서 밸류에이션 매력은 종전 3점에서 0점으로 하락했다. 현재 PER이 2010년 12월 상장한 이후 기록했던 평균치(6.7배)보다 높은 점이 반영됐다.

반면 재무 안전성은 3점에서 5점으로 올랐다. 유동 비율이 100% 이상, 부채비율이 100% 이하, 이자보상배율이 2배 이상, 4분기 연속 영업 현금흐름이 플러스(+)인 점이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.