지에스이는 경남 일부 지역을 담당하는 도시가스 회사다. 국내 도시가스업계는 해당 지자체의 승인을 받은 33개사가 권역별로 독점 공급하는 구조다. 국민생활에 필수적인 연료를 공급하는 공익산업이며, 초기 가스관 설치 등 대규모 투자가 필요하기 때문에 안정적인 공급과 중복투자 방지를 위해 사업 초기단계부터 정책적으로 결정됐다.
회사는 공급지역 확대를 통한 성장을 기대하고 있다. 기존 지에스이의 공급 면적은 경남 전체를 기준으로 10.6%에 불과했으나 지난 2009년 함양군, 거창군, 하동군을 신규 공급권역으로 허가를 받아 면적 비율을 31.5%로 늘렸다. 해당 지역은 현재 배관공사 중으로 홈페이지에 따르면 2013년 공급을 앞두고 있다.
도시가스 판매 단일 사업부를 갖고 있으며, 올해 상반기에 도시가스(LNG)판매를 통해 92%의 매출을 올렸다. 또한, 버스용 연료(CNG, 압축 천연가스) 판매로 7%의 매출을 냈다. 올해 상반기 매출액은 639억원으로 지난해 같은 기간보다 15% 증가했다. 영업이익은 46억원으로 지난해와 비슷했고, 순이익은 30억원으로 5% 늘었다.
한편, 지에스이는 지난 8월 아이투자 '미니분석' 으로 다뤄졌다. (바로 가기: [미니분석] 지에스이, 진주·사천지역 도시가스 회사)
▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 10%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 지에스이의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 179위(상위 10%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
밸류에이션 점수는 5점 만점에 2점으로 다소 낮다. 주가수익배수(PER)가 11.4배로 최근 5년 평균 12.5배와 비슷한 수준인 점 등이 반영됐다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
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