소프트웨어 솔루션 업체 엔텔스4,685원, ▼-45원, -0.95%가 상승세다. 11일 오후 2시 15분 현재 전일 대비 5.4% 상승한 1만2600원에 거래되고 있다.

엔텔스는 지난 SK텔레콤54,100원, ▲600원, 1.12%의 사내 벤처로 출발해 지난 2000년 독립한 업체다. 현대 최대주주인 심재희 대표를 비롯해 주요 임원들이 SK텔레콤 출신이다. 상장은 2007년 이뤄졌다. 주요 솔루션 제품군은 통신사업에 기반한 과금 데이터 수집, 음성·데이터 서비스 과금 등의 기능을 수행하는 통합운영 지원 솔루션이다.

통신 솔루션에서 SK텔레콤 뿐 아니라 KT50,100원, ▲250원, 0.5%, LG유플러스15,260원, ▲60원, 0.39% 등의 사업자를 고객으로 확보하고 있으며, 국내 시장의 70%를 점유하는 1위 업체다. 최근 스마트폰 사용 활성화, 신규 통신 서비스인 롱텀에볼루션(LTE) 망 투자 등에 따라 과금 솔루션 공급이 늘어나는 추세다. 회사는 신규사업으로 사물지능통신(M2M), 스마트 그리드, 빅데이터 등으로 사업을 다변화시키고 있다. M2M은 관리대상에 단말기를 부착하고 원거리에서 그 주변의 다양한 정보를 수집·분석하는 원격 제어 솔루션의 일종이다.
 
올해 상반기에는 시스템 통합 장비 공급에서 가장 많은 매출을 거뒀다. 매출액 비중은 46%다. 이외 운영지원 시스템(비중 31%), 비즈니스 지원 시스템(11%), 서비스 제공 플랫폼(11%) 으로 매출을 올렸다. 비즈니스 지원 시스템은 고객 정보 및 상품정보 관리 기능을 하는 솔루션이며, 서비스 제공 플랫폼은 콘텐츠 관리, 사용자 인증, 서비스 시스템 등을 수행하는 솔루션이다.

2분기 매출액은 147억원으로 지난해 같은 기간보다 4% 증가했다. 반면 원가율 상승이 반영돼 영업이익은 24억원을 기록, 1% 줄었다. 순이익은 24억원으로 22% 늘었는데 지난해보다 177% 증가한 5억원의 금융수익에 따른 것이다. 금융수익은 보유 중인 에스넷3,560원, ▼-5원, -0.14% 주식 10만 주를 처분하며 발생했다.

최근 4분기 실적을 더한 연환산 기준 주가수익배수(PER)는 6.2배다. 흑자 전환한 지난 2010년 이후 평균 PER 4.1배 대비 높다. 주가순자산배수(PBR)는 1.36배다.



한편, 엔텔스 반기보고서에 따르면 SK텔레콤과 KB자산운용이 5% 이상 주요주주로 등재돼 있다. SK텔레콤의 지분율은 6.22%, KB자산운용은 5.06%다.

[4세대 이동통신(LTE) 인프라 투자] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트폰 등 모바일기기의 확산으로 데이터 전송량의 급증했다. 이에 더 빠르게 많은 양의 데이터를 전송할 수 있는 4세대(4G) 이동통신 도입이 본격화됐다. 4G 이동통신은 대부분 LTE 방식이다.

SK텔레콤과 LG유플러스는 2011년 7월 LTE 상용화 서비스를 시작했고, LG유플러스는 2012년 3월, SK텔레콤은 2012년 4월 전국망 서비스를 시작할 계획이다. KT도 2G서비스를 종료하고 LTE서비스를 준비 중이다.

한편, 미국 시장조사기관인 Strategy Analytics는 우리나라 LTE 휴대폰 판매량이 2012년 300만대에서 2016년 1330만대까지 늘어날 것으로 예상했다. LTE 서비스가 확산되면서 장비업체와 LTE 휴대폰 부품업체의 수혜가 기대된다.

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[4G 이동통신 인프라 수혜 기업]
통신사업자: KT, SK텔레콤, LG유플러스, SK브로드밴드
단말기 제조: 삼성전자, LG전자
단말기 부품: 대덕전자, 와이솔
중계기 장비: CS, 영우통신, 에프알텍
기지국 장비, 부품: 삼성전자, 이수페타시스, 대덕전자, 웨이브일렉트로, 에이스테크
유선통신: 다산네트웍스, 유비쿼스, 이노와이어, 유비벨록스, 인프라웨어
LTE망 구축 스캔(SCAN)용 광전송 장비 : SNH
LTE 네트워크 보안 : 윈스테크넷

[4세대 이동통신(LTE) 인프라 투자] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
CS	5,930원	▼120원 (-2%)	297	-37	-34	N/A	2.03	-17.9%
이수페타시스	4,115원	▼45원 (-1.1%)	1,560	146	83	16.6	1.08	6.5%
대덕전자	10,250원	▲50원 (0.5%)	3,564	393	317	8.8	1.20	13.6%
웨이브일렉트로	3,945원	▼65원 (-1.6%)	101	7	4	N/A	1.33	-15%
다산네트웍스	5,780원	▼70원 (-1.2%)	682	54	31	N/A	0.76	-3.6%
유비쿼스	4,650원	▼55원 (-1.2%)	314	59	80	6	0.75	12.6%
이노와이어	21,900원	▼350원 (-1.6%)	307	71	85	7.3	1.72	23.4%
유비벨록스	29,050원	▲250원 (0.9%)	414	55	43	19.9	2.94	14.8%
인프라웨어	8,250원	▲120원 (1.5%)	176	27	13	80.3	2.00	2.5%
SNH	2,105원	▼25원 (-1.2%)	271	13	8	11.3	0.86	7.6%
엔텔스	12,450원	▲500원 (4.2%)	223	30	32	6.2	1.36	22%
영우통신	5,180원	▼60원 (-1.1%)	481	15	30	17.4	0.88	5%
에이스테크	3,480원	▲90원 (2.6%)	668	-14	-29	3.7	0.52	14.1%
와이솔	13,600원	▼400원 (-2.9%)	434	92	82	11.8	2.90	24.6%
윈스테크넷	12,150원	▼200원 (-1.6%)	261	58	42	16.9	2.97	17.6%
우리넷	3,800원	▼120원 (-3.1%)	198	11	13	7.5	0.78	10.4%
코위버	3,485원	▼65원 (-1.8%)	227	10	13	20.4	0.60	2.9%
에프알텍	4,880원	0원 (0%)	459	61	53	5.5	1.05	18.8%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~6월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[엔텔스] 투자 체크 포인트

기업개요	데이터 관리용 소프트웨어(SW) 전문업체
사업환경	통신사들의 4세대 통신망(LTE) 투자로 통신용 소프트웨어 수요가 증가할 것으로 전망
경기변동	경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 통신망 구축 투자에 영향을 받음
주요제품	ㅇ운영지원시스템: 개통,과금 수집,각종 게이트웨이,분석시스템 (매출 비중 34%) ㅇ비즈니스지원시스템: 고객정보,상품정보 관리, 과금 및 정산 기능 (매출 비중 6%) ㅇ서비스제공플랫폼: 콘텐츠관리,사용자 인증,서비스 시스템들이 포함 (매출 비중 17%) ㅇ시스템통합: 장비 공급 (매출 비중 42%)
원재료	하드웨어: 솔루션이 탑재되는 중형 또는 대형컴퓨터 장비. SK네트웍스 등으로부터 조달 (매입 비중 100%)
실적변수	통신사들의 대규모 신규 투자시 수혜
신규사업	ㅇM2M(Machine-to-Machine): 관리대상에 단말기를 부착하고 원거리에서 그 주변의 다양한 정보를 수집·분석하는 분야 ㅇ스마트그리드: 도시 에너지 관리 솔루션(Urban Utility Center)과 BEMS(Building Energy Management) 솔루션 개발을 완료

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[엔텔스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.6월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	223	460	381	204
영업이익(보고서)	30	65	38	-8
영업이익률(%)	13.5%	14.1%	10%	-3.9%
영업이익(K-GAAP)	30	67	38	-8
영업이익률(%)	13.5%	14.6%	10%	-3.9%
순이익(지배)	32	57	44	-37
순이익률(%)	14.3%	12.4%	11.5%	-18.1%

주요투자지표
이시각 PER	6.20
이시각 PBR	1.36
이시각 ROE	21.97%
5년평균 PER	4.12
5년평균 PBR	0.85
5년평균 ROE	1.87%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[엔텔스] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
심재희	최대주주	보통주	521,414	15.80	521,414	15.80	-
김용훈	임원	보통주	113,310	3.43	113,310	3.43	-
임성보	임원	보통주	113,310	3.43	113,310	3.43	-
박종환	친인척	보통주	54,840	1.66	54,840	1.66	-
김동규	임원	보통주	8,388	0.25	9,434	0.29	-
이성익	임원	보통주	1,908	0.06	2,189	0.07	-
김종학	임원	보통주	3,640	0.11	4,178	0.13	-
이종은	임원	보통주	36,000	1.09	36,000	1.09	신규임원선임
백제현	임원	보통주	554	0.02	554	0.02	신규임원선임
박재영	임원	보통주	3,814	0.12	3,814	0.12	신규임원선임
계		보통주	859,043	26.03	859,043	26.03	-
		우선주	-	-	-	-	-

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