[즉시분석] 삼강엠앤티 2%↑...ROE 20%, PBR 2배

삼강엠앤티가 사흘 연속 상승세다. 8일 오후 1시 55분 전일 대비 2.9% 오른 6610원에 거래되고 있다. 사흘간 주가 상승률은 6.4%다.

 

삼강엠앤티는 조선용 블록과 후육강관을 제조하는 업체다다. 조선용 블록은 선체를 구성하는 철판을 의미하며, 후육강관은 석유시추용 해양플랜트 및 송유관용 파이프 등을 일컫는다. 부문별 매출비중은 선박용 블록 64%, 후육강관 36%다.

 

조선용 블록은 크기가 클 수록 접합하는 공정이 적어져 효율적이다. 삼강엠앤티는 지난해 800톤의 골리앗 크레인을 투입, 기존 제품보다 큰 블록을 제조하면서 경쟁력이 한 단계 올라갔다. 주요 수요처는 삼성중공업, STX조선해양 등으로 국내 메이저 조선사다. 따라서 이들의 선박 수주잔고에 영향을 받는다.

 

반면 후육강관 사업부는 유가 변동과 상관관계를 가진다. 유가가 상승할 경우 채산성이 증가해 유전개발 수요가 늘고 이에 후육강관의 수요도 증가한다. 주 매출처는 현대중공업 등 국내 메이저 조선사를 비롯해 손모빌(Exson mobil), 쉘(Shell), 브리티시 패트롤(British Patrol) 등 세계 주요 석유회사다. 후육강관은 천연가스 시추용으로도 쓰이는데, 최근엔 셰일가스 개발붐으로 호황을 맞고 있다.

 

이에 삼강엠앤티는 올 상반기 양호한 실적을 내놨다. 매출은 1033억원으로 지난해 상반기보다 15% 증가했다. 영업이익과 순이익은 각각 62억7300만원과 14억7500만원으로 17%, 80% 늘었다. 후육강관 매출이 328억원으로 지난해보다 14% 줄었지만, 선박용 블록 매출이 705억원으로 37% 증가했다.

 

2분기 실적을 반영한 이 회사의 자기자본이익률(ROE)은 20%다. 2008년 8월에 상장한 이후 평균치인 4.6%보다 5배 가량 개선됐다. 주가수익배수(PER)는 11배, 주가순자산배수(PBR)는 2.1배다. 5년 평균값(각각 26배, 2.2배) 대비 PER은 낮고, PBR은 높다.

 

ROE가 높을수록 기업의 효율·수익성이 높은 것으로 보며, PER과 PBR은 낮을수록 주식이 저평가된 것으로 해석한다. 지표 산정은 자회사들의 이익을 더한 지배지분 연결순이익으로 최근 4분기 합산 기준이다.

 

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 7%

 

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 삼강엠앤티의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 127위(상위 7%)를 차지했다.

 

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

 

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

 

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.