[즉시분석] 동일제지 1%↑...ROE 14%, PBR 0.4배

동일제지가 5일 연속 상승세다. 4일 오후 2시 40분 현재 전일 대비 1.9% 오른 2100원에 거래되고 있다. 5일간 주가는 3.4% 상승했다.

 

이 종목은 지난 8월 6일 아이투자 'V차트 우량주'로 소개한 바 있다.

(바로가기: [V차트 우량주] 동일제지, 한국밸류가 주목한 매력은?)

 

동일제지는 국내 2위의 골판지 원지 제조업체다. 골판지 원지는 골을 만들어 완충 역할을 하는 골심지, 골심지 표면에 붙여 상표, 상품 내용 등을 인쇄하는 표면지, 박스 안쪽 부분이 되는 이면지로 나뉜다. 동일제지는 세 제품 모두를 생산한다. 부문별 매출 비중은 표면지 61%, 이면지와 골심지 37%다.

 

골판지업체들은 원재료 비중이 커 원재료 가격변동에 민감하다. 표면지는 주로 펄프를 원재료로 하고 있어 수입에 의존하고 있다. 이 회사는 지속적인 연구개발로 국내에서 매입하고 있는 고지(폐지)만으로 표면지를 생산할 수 있는 방식을 최초로 개발했다.

 

동일제지는 올 2분기 원재료 값 하락으로 양호한 실적을 내놨다. 매출액은 585억원으로 13% 감소했으나, 영업이익은 158% 급증한 92억원을 기록했다. 순이익은 237% 늘어난 60억원이다. 반기보고서에 따르면 올 상반기 투입된 고지 가격은 톤당 20만6928원으로 전년 동기 대비 5% 하락했다. 같은 기간 수입고지 가격은 9% 내렸으며, 펄프 가격은 15% 하락했다.

 

2분기 실적을 반영한 이 회사의 자기자본이익률(ROE)은 14%다. 이는 5년 평균치인 8%보다 2배 가까이 높다. 주가수익배수(PER)은 2.9배, 주가순자산배수(PBR)는 0.4배다. 5년 평균값(각각 5.2배, 0.4배) 대비 PER은 낮고, PBR은 같다.

 

ROE가 높을수록 기업의 효율·수익성이 높은 것으로 보며, PER과 PBR이 낮을수록 주식이 저평가된 것으로 판단한다. 지표 산정 시 이용한 순이익은 자회사들의 이익을 더한 지배지분 연결순이익으로 연환산 기준이다.

 

한편 한국투자밸류자산운용은 지난 8월 1일 동일제지 지분을 2.08%P 매입했다고 공시했다. 이로써 지분율은 종전 5.01%에서 7.09%로 늘었다. 세부변동내역에 따르면 취득단가는 1600원에서 2200원 사이다.