[즉시분석] 플렉스컴, 52주 신고가...실적 기대감?

플렉스컴이 52주 신고가를 기록했다. 21일 장 초반 1만2200원을 기록해 6개월 만에 최고가를 경신했다. 오전 10시 21분 현재 주가는 고가 대비 3.6% 내린 1만1700원에 거래 중이다.

이는 주 고객인 삼성전자의 스마트 기기 판매 호조로 상반기에 이어 하반기도 가파른 성장세를 지속할 것이라는 기대감이 반영된 결과로 풀이된다. 

올 상반기 플렉스컴의 매출액은 1441억원으로 전년 동기보다 91% 늘고, 영업이익과 순이익은 103억원과 115억원으로 각각 147%와 374%가 늘었다.

이는 주 납품처인 삼성전자가 글로벌 시장에서 스마트 기기 점유율을 높인 데 따른 수혜로 풀이된다. 모바일 기기 부문의 국제적 시장조사 기관인 IDC 통계에 따르면, 삼성전자는 올해 2분기 전 세계적으로 5000만 대의 스마트 기기를 판매해 33%의 시장 점유율(세계 1위)을 기록했다. 2600만대를 판매해 점유율 16.9%에 그친 애플의 두 배에 달하는 규모다. 

시장에서는 하반기 실적에 대한 기대감도 큰 분위기다. 지난 5월 말 영국을 시작으로 전 세계에 판매하기 시작한 갤럭시노트의 누적 판매대 수가 지난 9월 6일 기준 2000만대를 넘으며 호조를 보이고 있고, 이에 더해 하반기 갤럭시노트2, 갤럭시노트10.1 출시로 흥행몰이를 이어갈 것으로 전망하기 때문이다.  

플렉스컴은 연성인쇄회로기판(FPCB) 제조업체다. 매출액 기준 국내 시장점유율은 인터플렉스에 이어 2위다. FPCB는 얇은 동판(구리박)을 플라스틱 필름에 입히고 그 위에 회로를 그려 만든 회로기판이다. '연성(Flexible)'이라는 이름에서 알 수 있듯 휘어질 수 있는 인쇄회로기판(PCB)이다. 스마트 기기의 소비 트렌드가 디자인과 휴대성을 강조하는 방향으로 발전됨에 따라 '경박단소(가볍고, 얇고, 짧고, 작아지는 것)' 가 제품 개발의 핵심 이슈로 떠올랐다. 따라서 얇고 공간활용도가 높은 FPCB 수요가 증가하는 추세다. 

한편, 현재 플렉스컴의 주가수익배수(PER)는 8.9배로 2009년 순이익 흑자 전환 후 3년간 평균인 9.1배보다 낮게 거래되고 있다. 

▷ 주식MRI 분석결과, 상장사 상위 10%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 플렉스컴의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 167위(상위 10%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 현금 창출력 점수가 1점으로 낮다. 이는 2분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고, 최근 4개 분기의 연환산 영업활동 현금흐름 중 마이너스를 기록한 분기가 있었으며, 잉여현금흐름비율이 7% 미만인 점 등이 반영된 결과다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.