[즉시분석] 천일고속 4%↑...서울고속터미널 가치는?

천일고속이 4일 만에 반등세다. 30일 오후 1시 55분 현재 천일고속은 4.3%(1150원)오른 2만7400원에 거래되고 있다.

천일고속은 국내 4위 고속버스 업체다. 35개 노선에 182대 고속버스를 운행하고 있어 차량 대수 기준 9%의 점유율을 기록하고 있다. 1위 업체는 금호고속이며, 동양고속, 중앙고속 순이다.

고속버스 사업은 지정된 노선으로 시장이 한정돼 있어 성장성이 낮은 편이다. 다만 계절 별 승객수의 변동은 적어 실적은 꾸준한 편이다. 고속버스의 연료로 원유가 사용되는 만큼 원유가격 변동에 따라 원가율이 달라진다. 그러나 유가가 오르면 자가용 운행을 줄이고 대중교통 이용 수요가 늘어 승객수가 증가하는 경향이 있다.

올해 상반기 승객수는 전년 동기 대비 7.9% 증가했다. 이에 힘입어 2분기 매출액은 135억원으로 전년 동기 대비 5% 증가했다. 영업이익은 17억원으로 4% 늘었으며, 순이익은 15억원으로 7% 증가했다.

한편 천일고속은 서울고속버스터미날 지분 16%를 보유하고 있으며, 장부가액은 61억원이다. 최근 금호산업이 IBK투자증권 컨소시엄에서 설립한 사모투자전문회사에 보유 중인 서울고속버스터미날 지분 38% 매각하면서 서울고속버스터미날의 숨겨진 가치가 드러났다. 매각대금은 1999억원으로 지분 1%당 52억원 가량의 금액으로 평가됐다. 이를 토대로 천일고속의 서울고속버스터미날 지분가치를 계산하면 832억원이 나온다. 이는 현재 시가총액 392억원의 두 배가 넘는 금액이다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 22%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 천일고속의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 374위(상위 22%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 낮아 저성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

수익 성장성 점수가 낮은 것은 올해 2분기 연환산(최근 4분기 합산) 순이익이 5년 전에 비해 감소한 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.