[미리분석] 코텍, 상승 지속?...사업 다각화로 '약진'

박동규연구원 12.08/30 09:00 조회 956 누적점수: 0

30일 개장을 앞둔 가운데 전날 상승세를 보인 코텍이 오름세를 이어갈 수 있을지 주목된다. 코텍은 전날 3.7% 오른 1만1350원으로 거래를 마쳤다.

코텍은 슬롯머신, 의료기기, 디지털 정보 디스플레이 등을 생산하는 산업용 디스플레이 전문업체다. 제품별 매출 비중은 카지노용 모니터 60%, 공공 디스플레이(PID, Public Information Display) 17%, 전자칠판 15%, 의료용 모니터 6%, 기타 2% 등으로 구성돼 있다.

코텍의 카지노용 모니터는 세계 카지노용 게임기 시장의 절반 이상을 차지하고 있는 IGT사에 70% 이상을 공급하고 있다. 그 외 대부분 상위권업체도 납품처로 확보해 코텍의 시장점유율은 세계 1위를 달리고 있다. 카지노용 모니터 시장은 카지노 기계 제작업체와 긴밀한 관계가 요구돼 신규 기업의 진입이 어려운 편이다.

코텍은 작년 12월 세계 2위 슬롯머신업체 WMS에 카지노용 모니터 공급 승인을 받는 등 시장 점유율을 지속적으로 끌어올리고 있다. 또 MLD(무안경 3D 모니터) 등 고부가가치 제품 비중을 늘리면서 수익성도 개선해 나가고 있다.

전자칠판 및 의료용 모니터 등 신규사업도 추진하고 있다. 특히 전자칠판 모니터는 세계 50%를 점유하고 있는 캐나다 스마트(Smart)사에 공급해 업계로부터 긍정적인 평가를 받는다. 코텍은 세계 최초로 70인치 전차칠판용 모니터를 개발했으며 최근엔 55인치를 추가해 7월부터 판매에 들어갔다. 증권업계에선 올해 전자칠판 부문 매출이 전체 매출의 15% 이상을 차지할 것으로 전망한다.

코텍은 창립 후 24년 연속 흑자경영을 지속해 왔다. 올해 2분기 역시 양호한 실적을 냈다. 코텍의 올 2분기 매출액은 441억원으로 전년 동기 대비 8% 증가했다. 영업이익은 6% 늘어난 57억7200만원, 순이익은 12% 증가한 55억원을 기록했다.

▷ 아이디스와 시너지?...큰 손들은 지분 줄여

코텍의 최대주주는 아이디스홀딩스의 자회사인 아이앤아이로 지분 27.7%를 보유하고 있다. 아이앤아이는 지난 6월 코텍의 지분을 장외에서 인수했으며, 매입 단가는 1주당 2만1453원이다. 당시 주가가 1만원 초반 수준임을 감안하면, 경영권 프리미엄으로 90%를 추가로 지불한 셈이다. 증권업계에선 디스플레이 하드웨어에 강한 코텍과 소프트웨어에 강점이 있는 아이디스가 만나 시너지를 발휘할 것으로 전망한다.

반면 큰 손들은 코텍 지분을 줄이고 있다. 지난 7월 11일 한가람투자자문은 지분 1.38%를 축소했다고 공시했다. 이에 앞서 7월 9일엔 국민연금이 지분 1.02%를 줄였다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 1%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 코텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 21점으로 전체 상장기업 중 26위(상위 1%)를 차지했다.