[미리분석] 디케이락, 수주 공시 후 주가는?

8일 개장을 앞두고 전일 수주를 발표한 디케이락의 주가흐름이 관심을 끈다. 전일 종가는 7980원으로 보합 마감했다.

이 회사는 미국 누드라릭스(Nudraulix, INC.)사와 56억원 규모의 제품 공급계약을 체결했다고 전일 공시했다. 지난해 매출의 11% 에 해당하는 금액으로 계약기간은 2013년 5월 31일까지다. 디케이락은 수주산업에 속해 최근 매출액의 10%가 넘는 금액을 수주하게 되면 공시하고 있다. 수주공시는 향후 실적을 가늠해볼 수 있는 단서가 되기도 한다.

디케이락은 지난 1986년 대광닛불상사로 설립된 피팅, 밸브 업체다. 지난 2010년 현재의 상호로 변경했으며 같은해 11월 코스닥시장에 상장했다. 주요제품으로 계장용 피팅, 밸브를 생산하고 있다. 계장용 제품이란 유체의 흐름을 측정, 제어하기 위한 배관으로 일반적인 피팅제품과는 차별화 된다. 따라서 성광벤드, 태광에서 제조하는 제품과는 다르다.



피팅이란 배관을 연결해 주는 장치다. 이 회사의 피팅제품은 도구나 장비없이 손쉽게 설치할 수 있다는 장점이 있으며, 유체의 종류, 온도 및 압력에 제한이 거의 없어 모든 산업분야에 활용 가능하다. 밸브는 유체의 흐름을 조절하거나 여닫는 역할을 하는 장치다. 디케이락의 밸브는 미국 안전선 검증을 통과한 제품으로 방향전환, 역류방지, 고압보호 등의 기능을 갖고 있다. 1분기 매출비중은 피팅 63%, 밸브 25%다.

이 회사는 설립초기 삼성중공업, 현대중공업 등에 제품을 공급하며, 조선산업의 성장과 함께 성장했다. 반면 조선산업의 의존도가 높아 조선업황에 민감한 영향을 해소하고자 지난 2000년 이후 한국수력원자력, 한국남부발적, 포스코건설 등으로 매출처를 다변화 했다. 현재 조선, 발전, 화학, 플랜트 등 다양한 공급처를 갖고있다.

▷ 쉐일가스 개발로 수요 증가 기대...설비 증설

1분기보고서에 따르면 지난 2010년에는 조선산업의 매출비중이 가장 높았으나 지난 2011년에는 석유, 정유, 화학부문의 매출비중이 이를 추월했다. 회사는 향후 해양플랜트 수주증가, 쉐일가스 개발 등 가스자원의 개발에 따라 제품의 수요가 확대될 것으로 전망한다. 이에 발맞춰 지난달 20일 자기자본의 20%인 90억원을 투자해 신공장을 건설하겠다고 발표했다. 투자기간은 2013년 2월 28일 까지다.

증권가에서는 이번 투자가 완료되면 공장 규모가 기존 대비 3배 가량 확대될 것으로 전망한다. 지난달 24일 NH농협증권은 디케이락의 신규공장이 완료되면 연간 2500억원 규모의 제품생산 능력을 갖춘다고 예상했다. 지난해 디케이락의 매출액은 504억원이다. 

올해 1분기 매출액은 117억원으로 전년 동기 대비 16% 늘었다. 매출액이 늘며 수익성도 개선됐다. 영업이익은 28억원으로 74% 증가했고 순이익은 20억원으로 52% 늘었다. 이를 반영한 연환산(최근 4분기 합산) 주가수익배수(PER)는 개장전 7.3배, 주가순자산배수(PBR)는 1.2배다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 22%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 디케이락의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 379위(상위 22%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다. 현금 창출력 점수는 5점 만점에 2점으로 다소 낮다. 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적고 투자활동 현금흐름이  (+)를 기록한 점 등이 반영됐다. 주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.