[미리분석] KG이니시스, 상승세 이어갈까

 KG이니시스가 6일 개장을 앞두고 상승을 이어갈지 관심을 끈다. KG이니시스는 지난 금요일(3일) 코스피 약세에도 불구하고 2.1% 상승한 7570원에 마감했다. 당일 코스피는 1.1% 하락한 1848.68로 마감됐다.

KG이니시스는 전자지불결제(PG: Payment Gataway) 서비스 업체다. 국내 시장 1위 사업자로 지난해 35%의 시장점유율을 기록했다. 인터넷쇼핑몰 등의 전자상거래시 구매자로부터 대금을 받아 가맹점(판매자)에게 최종적으로 지급될 수 있도록 지급결제정보를 송수신하고 정산업무를 대행하고 있다. PG사는 카드사와의 관계에서 온라인쇼핑몰들의 대표 가맹점 역할을 한다.

PG업체의 매출액은 카드사 수수료와 PG수수료의 합계로 매출원가는 카드사 수수료, 매출총이익은 PG수수료로 구성된다. 신용카드사가 거래금액에서 카드사 수수료를 제한 금액을 PG사로 보내면 PG사에서 PG수수료를 제한 나머지 거래금액을 온라인쇼핑몰에 지급하는 구조다.

온라인 상거래 시장의 확대외 함께 KG이니시스도 성장세를 기록했다. 국내 전자상거래 시장은 지난 2001년 118조원 규모에서 2011년 999조원 규모로 연평균  23% 성장했다. 같은기간 이 회사는 매출이 233억원에서 1814억원으로 증가했다.

올해 1분기 매출액은 495억원으로 전년 동기 대비 18% 늘었다. 영업이익은 54억원으로 83% 증가했고 순이익은 63억원으로 65% 늘어났다. 이를 반영한 연환산(최근 4분기 합산) 기준 주가수익배수(PER)는 현재 10.27배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.52배, 자기자본이익률(ROE)은 14.8%다. 2분기 실적은 아직 발표되지 않았다.

한편 최근 KG이니시스의 고규영 대표이사는 자사의 지분을 매입하고 있어 눈길을 끈다. 지난달 30일 5000주를 장내매수했다고 공시했으며, 지난 6월 18~19일에는 1만5000주를 장내매수 했다. 매수 단가는 6740~7523원 선이다. 평균가인 7000원을 기준으로 계산하면 매입금액은 1억500만원 규모다. 일반적으로 회사 사정을 잘 아는 내부자가 주식을 매입할 경우 회사의 기업가치에 긍정적인 요인으로 평가된다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 17%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 kg이니시스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 301위(상위 17%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 밸류에이션 점수는 0점을 받았다. 현재 PER이 10.2배로 최근 5년 평균 8배 대비 27%가량 높은 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.