모바일 월 결제액이 100억원을 돌파한 KG이니시스10,510원, ▲60원, 0.57%가 상승세다. 18일 오전 9시 42분 현재 3.7% 오른 7480원에 거래되고 있다.

전일 KG이니시스는 지난 6월 한 달간 '이니페이 모바일' 거래액이 107억원으로 지난해 동월보다 약 6배 늘었다고 밝혔다. 이는 올해 1월 거래액 63억원보다 약 70% 늘어난 것이다. 이니페이는 KG이니시스가 개발한 모바일 기기용 결제솔루션이다.

회사 측은 이 같은 성장세는 스마트 기기 보급이 활성화되고 모바일웹 가맹점이 지난해 300개에서 올해 3000개로 늘어난 결과라고 설명했다. 가맹점 가운데 거래 비중이 가장 높은 것은 소셜커머스로 전체 거래의 41%를 차지했다.

KG이니시스는 1998년 11월 설립된 전자지불결제 대행서비스 업체(PG : Payment Gateway) 다.

주요 매출인 신용카드 전자지불결제 대행 과정은 다음과 같다. 소비자가 온라인 쇼핑몰에서 제품을 구매하면 카드사는 PG사에 카드 수수료를 제외한 제품가격을 우선 지급한다. PG사는 여기서 자신의 수수료를 제외하고 최종적으로 쇼핑몰에 제품가격을 쇼핑몰에 지급하게 된다. 이때 카드사와 PG사의 수수료의 합은 PG사의 매출액이 되고, PG사의 수수료가 매출총이익이 된다.

지난해 온라인 쇼핑 거래액은 약 29조원 규모인데, KG이니시는 약 36%를 점유해 1위를 차지했다. 그 뒤로 LG유플러스15,270원, ▲70원, 0.46% 약 21%, 한국사이버결제가 약 17%로, 상위 3개사가 시장 70% 이상을 과점하고 있다.

[전자결제(모바일,인터넷) 관련 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 전자결제 시장은 신용카드 중심의 오프라인 결제와 온라인 쇼핑몰, 디지털 콘텐츠 등 온라인 결제로 구분된다. 2010년 전자상거래 시장규모는 824조원을 기록해 10년 전보다 7배 늘었고 2011년에는 900조원을 넘어설 전망이다.

최근 스마트폰 보급이 늘어나면서 스마트폰을 통한 모바일 전자결제 시장의 성장이 예상된다. NFC(근거리 무선통신)시스템의 휴대폰 탑재율도 증가해 관련 기업들의 수혜도 예상된다.

[전자결제 시장 성장 수혜 기업]
NFC : 유비벨록스, SK C&C, 코나아이, 파트론
모바일 결제 사업 : 다날, KG모빌리언스
인터넷 결제 : 한국사이버결제, KG이니시스
휴대폰 인증서 보관 : 인포바인
전자인증서 : 한국전자인증

[전자결제(모바일,인터넷) 관련 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
유비벨록스	28,050원	▲550원 (2%)	171	21	10	15.8	2.77	17.6%
SK C&C	98,300원	▼500원 (-0.5%)	3,201	295	448	34	4.42	13%
코나아이	19,600원	▲500원 (2.6%)	280	52	47	10.2	2.24	22.1%
파트론	11,350원	▲150원 (1.3%)	1,308	129	109	11.3	2.76	24.4%
다날	6,930원	▼80원 (-1.1%)	208	24	19	18.9	1.40	7.4%
KG모빌리언스	4,675원	▲100원 (2.2%)	213	61	46	7.9	1.01	12.7%
한국사이버결제	7,820원	▲50원 (0.6%)	327	18	21	10.4	3.51	33.8%
KG이니시스	7,600원	▲390원 (5.4%)	495	54	64	12.5	1.48	11.8%
인포바인	19,550원	0원 (0%)	42	27	26	6.1	1.52	24.9%
한국전자인증	2,355원	▲65원 (2.8%)	52	11	11	11.6	2.45	21.1%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[KG이니시스] 투자 체크 포인트

기업개요	국내 시장점유율 1위 온라인 결제(카드, 계좌이체, 휴대폰 등) 대행 서비스 전문 업체
사업환경	ㅇ전자 상거래시장의 확대 및 발전에 따라 전자지불 서비스 산업도 꾸준히 성장하고 있음 ㅇ보안성·안정성·지불수단의 다양성 등이 핵심 경쟁 요소
경기변동	ㅇ경기변동과 직·간접적인 연관성은 없음
주요제품	ㅇ수수료매출: 가맹점인 온라인쇼핑몰에 결제시스템을 구축해주고 대금청구와 정산서비스를 제공하고 받는 수수료 (매출 비중 95%) ㅇ용역매출: 가맹점의 입점·유지에 대한초기등록비 및 연관리비 (매출 비중 5%)
실적변수	ㅇ전자 상거래규모 확대시 수혜 ㅇ신용카드 사용액 증가시 수혜
리스크	ㅇCS소프트로부터 31억9000만원 규모 피소 ㅇ영업활동 현금흐름과 잉여현금흐름이 (-)를 기록하고 있음
신규사업	소셜커머스 시장 결제 서비스 진출, '이니페이 간편결제' 서비스 출시, 해외 진출 검토

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[KG이니시스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	495	1,801	1,599	1,300
영업이익(보고서)	54	150	101	71
영업이익률(%)	10.9%	8.3%	6.3%	5.5%
영업이익(K-GAAP)	43	133	101	71
영업이익률(%)	8.7%	7.4%	6.3%	5.5%
순이익(지배)	64	121	70	125
순이익률(%)	12.9%	6.7%	4.4%	9.6%

주요투자지표
이시각 PER	12.51
이시각 PBR	1.48
이시각 ROE	11.80%
5년평균 PER	15.13
5년평균 PBR	2.17
5년평균 ROE	15.94%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[KG이니시스] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
KG케미칼	최대주주	보통주	8,195,816	32.22	8,195,816	32.22	-
(주)케이지	특수관계인	보통주	2,813,487	11.06	2,813,487	11.06	-
곽재선	특수관계인	보통주	203,115	0.80	270,000	1.06	장내매수
고규영	특수관계인	보통주	0	0	15,000	0.06	장내매수
김제희	특수관계인	보통주	10	0.00	10	0.00	-
계		보통주	11,212,428	44.08	11,294,313	44.40	-
		-	-	-	-	-	-

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