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[즉시분석] 자화전자 4%↑...주식 MRI 상위 5%

12.08/01 11:29

강우람

자화전자17,520원, ▲340원, 1.98%가 상승세다.

1일 오전 11시 13분 현재 자화전자는 전일보다 4.7% 상승한 1만2150원에 거래되고 있다. 이틀 연속 상승세다.

▷ 통신기기 부품 제조 업체

자화전자는 통신기기 부품을 제조하는 업체로 1981년 설립됐다. 주로 스마트폰 카메라에 사용되는 자동 초점장치와(Auto Focus Actuator)와 진동모터를 생산한다. 자동 초점장치란 장착한 카메라는 사진을 촬영할 때 사물이 깨끗하게 보이게 한다. 반면 이를 장착하지 않을 시에는 사물이 뿌옇게 보여 깔끔한 촬영작업을 하기 어렵다.

진동모터는 휴대용 전화기에서 울리는 진동장치에 들어간다. 자화전자의 진동모터는 소비전력을 절감하고, 진동시 휴대폰 소유자가 진동을 쉽게 느낄 수 있도록 개발해 경쟁력을 높였다. 이들 두 제품의 매출비중은 80%다.

자화전자는 본래 레이져 프린터용 롤러, 핸드폰·무선호출기용 진동모터, 에어컨·냉장고용 온도·전류 조절 모듈, 희토류 자석, 카메라 렌즈의 초점을 잡아주는 부품 등 다양한 품목을 생산한 업체였다. 하지만 이 회사는 최근 자동 초점장치 생산에 주력중이다. 스마트폰, 태블릿 PC 보급 확산으로 고화소 카메라 채용이 확대되면서 수요가 늘어났기 때문이다. 자화전자의 자동 초점장치는 삼성전자의 '갤럭시'시리즈에 탑재되고 있다.

중권업계에서는 삼성전자의 '갤럭시3S' 출시로 자동 초점장치의 매출이 더욱 늘어나 2분기 실적은 1분기보다 좋을 것으로 예상했다. 지난 16일 동양증권 최현재 연구원은 "800만 화소 이상 제품에 사용되는 자동 초점장치의 공급 경쟁이 있지만 자화전자 제품의 경쟁력이 더 높다"고 설명했다.

동양증권은 이를 근거로 자화전자의 2분기 매출액이 전년 동기 대비 101% 늘어난 742억원, 영업이익은 238% 늘어난 65억원을 기록할 것으로 예상했다.

자화전자의 1분기 실적도 좋았다. 이 회사의 지난 1분기 매출액은 680억원으로 전년 동기 대비 192% 증가했다. 영업이익은 51억9000만원으로 흑자 전환했으며, 자회사의 이익을 반영한 순이익은 75억6000만원으로 1139% 늘어났다.

자화전자의 실적은 매 분기마다 좋아지고 있다. 지난해 1분기 매출액은 233억원을 기록했으나 매 분기 성장, 올 1분기 681억원을 기록했다. 순이익도 지난해 1분기 4억원에 그쳤으나 지속 성장하며지난 1분기 58억원의 순이익을 달성했다.

▷ 주식 MRI 분석 결과 상위 5%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 자화전자의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 84위(상위 5%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 스마트폰, 태블릿PC는 기존의 휴대전화와 PC를 대체하며 급성장하고 있다.

시장분석기관 가트너(Gartner)는 2012년 전세계 스마트폰 판매량을 전년 대비 32% 증가한 5.2억 대로 예상했다. 이는 전체 휴대폰 판매량 중 37%에 해당한다. 태블릿PC 예상 판매량은 1억 3백만대로 2011년의 2배의 이를 것으로 보인다.

핵심 부품은 PCB, 특히 FPCB(연성PCB)이며 디스플레이, 터치스크린, 터치패널 관련 기술력 보유 업체도 수혜가 예상된다. 이외 카메라 모듈, 휴대폰용 필터, 휴대폰 패널 부품 업체들도 관심 대상이다. 2011년 3분기 스마트폰 점유율 1위에 오른 삼성전자의 판매량이 상승할 수록 부품 기업의 실적도 개선될 전망이다.

[스마트기기 부품 관련기업]
메인PCB: 인터플렉스, 비에이치, 대덕GDS, 액트, 코리아써키트, 디에이피, 이녹스, 플렉스컴, 대덕전자, 아모텍, KH바텍, 이수페타시스
D램, 낸드플래시: 삼성전자, 하이닉스
디스플레이: LG디스플레이, 실리콘웍스, 이라이콤, 우주일렉트로, 엘디티, 크로바하이텍
터치스크린: 멜파스, 일진디스플, 에스맥, 유아이디, 태양기전
카메라, 배터리: LG이노텍, 캠시스, 파트론, 삼성SDI, 자화전자, 하이소닉, 옵트론텍
케이스: 인탑스, 신양, 모베이스, 피앤텔
필터 : 이노칩, 와이솔

[스마트폰, 태블릿PC 부품 기업] 관련종목

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
인터플렉스	58,900원	▲400원 (0.7%)	1,400	134	132	20	3.12	15.6%
이녹스	17,900원	▼400원 (-2.2%)	321	49	39	14.9	2.45	16.4%
플렉스컴	7,260원	▲100원 (1.4%)	801	57	63	7.2	1.19	16.6%
대덕전자	10,950원	▲250원 (2.3%)	1,706	194	170	10.1	1.31	13%
비에이치	6,850원	▼150원 (-2.1%)	417	33	29	9.7	1.61	16.5%
아모텍	6,930원	▼120원 (-1.7%)	264	22	8	N/A	0.32	-4.1%
KH바텍	6,890원	▲20원 (0.3%)	512	30	27	13.9	0.71	5.1%
액트	3,270원	▼30원 (-0.9%)	162	9	8	6.6	1.44	22%
코리아써키트	17,350원	▲350원 (2.1%)	963	59	51	14.8	1.37	9.3%
디에이피	3,595원	▼30원 (-0.8%)	663	58	40	16.1	1.45	9%
실리콘웍스	29,500원	▲300원 (1%)	860	78	92	14.2	2.13	15%
이라이콤	13,650원	▲200원 (1.5%)	1,237	86	74	6.5	1.38	21.3%
우주일렉트로	22,150원	▲150원 (0.7%)	365	22	19	23	1.45	6.3%
멜파스	21,250원	▼300원 (-1.4%)	592	23	16	41	2.64	6.4%
일진디스플	15,400원	▼100원 (-0.7%)	1,180	130	143	11.2	4.15	37%
에스맥	10,700원	▼100원 (-0.9%)	1,125	100	77	4.7	2.07	44.5%
LG이노텍	86,700원	▼1,700원 (-1.9%)	12,010	144	288	N/A	1.35	-10.5%
캠시스	1,415원	▲10원 (0.7%)	493	43	37	N/A	0.97	-6.9%
파트론	11,350원	▼150원 (-1.3%)	1,308	129	109	13.7	3.25	23.7%
삼성SDI	143,000원	▲500원 (0.3%)	11,830	69	140	18.4	1.03	5.6%
유아이디	5,060원	▲10원 (0.2%)	126	32	26	7	2.08	29.7%
태양기전	14,300원	▼150원 (-1%)	531	42	29	10.2	1.80	17.6%
이수페타시스	4,595원	▼45원 (-1%)	780	74	53	18.5	1.23	6.6%
인탑스	16,900원	▼250원 (-1.5%)	1,092	56	187	3.5	0.51	14.7%
신양	6,700원	▼70원 (-1%)	209	-14	-15	9.6	1.02	10.7%
자화전자	12,100원	▲500원 (4.3%)	681	52	50	8.6	1.43	16.7%
하이소닉	3,505원	▼90원 (-2.5%)	114	4	4	7.7	0.76	9.9%
옵트론텍	8,460원	▼90원 (-1.1%)	174	25	15	23.1	2.03	8.8%
이노칩	11,900원	▼100원 (-0.8%)	198	51	56	8.3	2.37	28.4%
와이솔	10,650원	▼250원 (-2.3%)	206	46	47	10.4	2.38	22.9%
엘디티	3,930원	▼45원 (-1.1%)	83	4	4	7.5	1.16	15.4%
크로바하이텍	4,945원	▲35원 (0.7%)	242	16	15	233.3	1.56	0.7%

* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.

[자화전자] 투자 체크 포인트

기업개요	정밀전자부품 제조 업체
사업환경	ㅇ전방산업(이동통신기기, 디스플레이, 냉장고, 에어컨, 레이져프린터 등)의 견조한 성장에 따라 수혜 예상 ㅇ고사양 스마트폰 보급확산으로 800만화소용 카메라 자동촛점장치 수요가 늘어나고 있음
경기변동	ㅇ전방산업 경기에 민감한 편이나 부품산업 특성상 반복적으로 수요가 발생함 ㅇ생활필수품 같은 성격을 지녀 끊임없이 수요창출이 가능함
주요제품	ㅇAFA: 카메라 자동촛점장치 (매출 비중 61%) ㅇOA부품: 레이저프린터·복사기용 부품 (매출 비중 14%) ㅇ진동모터: 핸드폰 등 통신기기용 부품 (매출 비중 9%) ㅇPTC: 냉난방기·모터 가동용 부품 (매출 비중 7%)
원재료	ㅇ디스플레이 부품: 국내로부터 조달 (매입 비중 1%) ㅇ진동모터: 국내로부터 조달 (매입 비중 1%미만) ㅇPTC: 냉난방기·모터 가동용 부품 원재료. 수입 (매입 비중 1% 미만) ㅇ기타: (매입 비중 98%)
실적변수	ㅇ전자 제품 판매 증가시 수혜 ㅇ환율 하락 시 영업외 수익 발생 ㅇ갤럭시 시리즈 판매 증가시 수혜
리스크	ㅇAFA의 매출비중이 높다는 점
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[자화전자] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	681	1,779	994	1,028
영업이익(보고서)	52	105	-33	65
영업이익률(%)	7.6%	5.9%	-3.3%	6.3%
영업이익(K-GAAP)	52	96	-33	65
영업이익률(%)	7.6%	5.4%	-3.3%	6.3%
순이익(지배)	50	106	27	57
순이익률(%)	7.3%	6%	2.7%	5.5%

주요투자지표
이시각 PER	8.56
이시각 PBR	1.43
이시각 ROE	16.71%
5년평균 PER	19.72
5년평균 PBR	0.95
5년평균 ROE	6.28%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[자화전자] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김상면	본인	보통주	5,500,814	30.87	4,500,814	25.26	증여
김상용	친인척	보통주	823,768	4.62	823,768	4.62	-
이준혁	친인척	보통주	30,000	0.17	0	0	장내매도
박재원	친인척	보통주	177,311	1.00	177,311	1.00	-
박주석	친인척	보통주	84,003	0.47	84,003	0.47	-
박성하	친인척	보통주	22,000	0.12	22,000	0.12	-
류영대	임원	보통주	20,000	0.11	20,000	0.11	-
정찬희	임원	보통주	50,000	0.28	50,000	0.28	-
(주)삼명 바이오캠	관계회사	보통주	0	0	1,000,000	5.61	수증
계		보통주	6,707,896	37.64	6,677,896	37.47	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

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