[미리분석] MDS테크, 스마트카 시장 성장 수혜

 

2일 개장을 앞둔 가운데 증권사 두 곳에서 분석 보고서가 나온 MDS테크가 강세를 이어갈지 관심을 끈다. 지난달 29일 MDS테크는 6.6%(850원) 오른 1만3700원을 기록, 4일 만에 반등에 성공했다.

▷ 대우證, “현대車 전장 투자 확대 수혜주”

이날 대우증권은 현대차그룹 등 국내 자동차 업계의 전장사업 투자확대로 MDS테크가 수혜를 입을 것으로 내다봤다. 대우증권은 “향후 현대차그룹의 전장사업 구도는 현대오트론이 설계와 소프트웨어 부문, 케피코가 파워트레인 부문, 현대모비스가 전자제어부품, 지능형안전자동차 등을 담당할 것”이라며 “MDS테크는 전장 관련 소프트웨어 개발 솔루션, 인포테인먼트 등 자동차업체의 요구에 가장 부합하는 사업포지션을 확보하고 있다”고 밝혔다.

이어 “MDS테크의 올해 연간 매출액은 684억원으로 전년 대비 12%, 영업이익은 104억원으로 30% 각각 늘어날 것”이라며 “자동차 부문 성장에 힘입어 사상 최대 실적이 예상된다”고 설명했다.

덧붙여 올해 예상실적 기준 현재 주가수익배수(PER)는 11배 수준이지만 재평가될 가능성이 높다고 판단했다. 그 근거로 ▲초기 단계에 진입한 국내 자동차 전장사업 ▲독보적인 입지·제품라인으로 사업 기회가 풍부 ▲하반기로 갈수록 높은 실적개선 기대감을 꼽았다.

▷ 한양證, “미러링크 매출, 하반기부터 가시화”

같은 날 한양증권도 MDS테크에 대한 분석 보고서를 내놨다. 스마트카 솔루션인 ‘미러링크’가 하반기에 상용화될 것이란 내용이다. 미러링크란 차량용 인포테인먼트 시스템의 종류로 스마트폰과 스마트카를 연계한 솔루션이다.

한양증권은 “MDS테크는 현재 미러링크 기술 개발을 완료하고 현재 상용화를 위한 테스트를 진행 중”이라며 “이에 대한 매출은 올 4분기부터 발생할 전망”이라고 밝혔다. 이어 “미러링크 탑재율은 점진적으로 증가할 것”이라며 “미러링크가 고마진 사업인 만큼 향후 MDS테크의 이익률 개선에 기여할 것”이라고 판단했다.

이어 2분기 매출액은 전년 동기 대비 5% 증가한 165억원, 영업이익은 14% 늘어난 24억원을 기록할 것으로 내다봤다. 자동차 및 산업용 부문 호조와 정보가전 및 교육부문 매출액이 안정적으로 발생해 실적개선에 기여했다는 분석이다.

▷ MDS테크, 임베디드 SW 1위

MDS테크는 임베디드 소프트웨어(SW) 분야 국내 1위 업체다. 임베디드 SW는 특정 제품이나 솔루션에서 주어진 작업을 수행할 수 있도록 추가로 탑재되는 SW를 말한다. 최근 현대차그룹이 차량용 반도체·전장품 사업을 강화하면서 MDS테크는 수혜주로 부각되고 있다.

전장품이란 주로 자동차를 편안하고 안전하게 만들어 주는 역할을 하는 에어컨, 에어백, 전조등, 오디오와 AV시스템, 미끄럼방지 브레이크 등 자동차에 들어간 전기전자장비를 뜻한다. 자동차의 기능이 발달하면서 점점 전장품이 많아지면, 이를 통제하는 임베디드 시스템의 수요도 늘어나게 된다. 자동차에 쓰이는 임베디드 시스템을 차량용 전자제어장치(ECU)라고 하며 이에 관한 개발솔루션과 소프트웨어가 MDS테크의 주력 분야다.

자동차 전장 SW·시스템 반도체 시장 성장으로 올해 1분기 MDS테크 실적은 개선됐다. 1분기 매출액은 126억원으로 전년 동기 대비 11% 증가했다. 영업이익은 17억7000만원으로 644% 늘어났으며, 순이익은 22억7000만원으로 202% 증가했다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 13%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 MDS테크의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 217위(상위 13%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

밸류에이션 점수가 낮은 것은 현재 주가수익배수(PER)가 11.5배로 5년 평균인 11.4배에 근점한 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.