[즉시분석] 동원산업, 최고가…경기방어주 + 유가하락 수혜?

동원산업이 사상 최고가를 기록 중이다.

29일 오전 10시 26분 현재 1.1% 오른 22만원에 거래되고 있다. 지난 27일 21만원으로 사상 최고가를 기록한 후 3일 연속 기록 경신이다.

이는 시장참여자들이 유럽발 재정위기로 세계경기 침체에 대한 우려가 깊어지는 가운데 제품 수요가 경기에 둔감하고, 유가 하락으로 수익성 개선이 기대되는 점에 주목한 결과로 풀이된다. 지난해 연말부터 배럴당 90달러에서 110달러 사이를 유지했던 WTI(서부텍사스유)는 최근 세계경기 침체 우려로 전일(뉴욕 현지 시각) 배럴당 77달러로 급락한 상황이다.

동원산업은 태평양, 인도양 등에서 통조림용 참치와 횟감용 참치를 어획하는 수산사다. 현재 참치선망선 16척, 참치연승선 22척, 운반선 3척, 트롤선 2척 등 총 43척의 선박을 보유하고 있다. 참치선망선은 중서부 태평양에서 통조림용 참치를 어획하고, 연승선은 남태평양, 인도양 등에서 횟감용 참치를 어획한다. 트롤선은 남빙양에서 크릴, 빙어를 남동부태평양에서 전갱이를 어획한다. 

동원산업의 사업 부문은 수산, 유통, 물류의 3개로 나뉜다. 수산사업부에서 참치를 어획하면 물류사업부의 운반을 통해 유통사업부에서 상품용으로 가공하고 국내 및 해외로 유통하는 구조이다. 즉 동원산업은 바다에서 참치를 잡아 소비자에게 이르는 일련의 과정에 모두 사업부를 가지고 있다. 통조림용 참치는 대부분 국내로 운반돼 관계사인 동원F&B에 공급한다. 횟감용 참치는 대부분 일본으로 수출된다. 따라서 엔화가 강세를 보이면 동원산업의 수익성이 상승한다. 

주요 원재료는 선박에 사용하는 연료와 소모품이다. 선박연료는 주로 SK해운으로부터 구입한다. 지난해 매입액은 1044억8100만원으로 총 원재료 매입액의 약 70%를 차지했다.  

올해 1분기 동원산업은 매출액은 1703억원으로 지난해 동기보다 2% 줄었다. 영업이익은 287억원으로 20%, 순이익(연결 지배지분)은 208억원으로 5% 줄었다. 이는 참치 판매 단가가 상승했지만, 어획량 감소하고 매출원가가 상승한 결과로 풀이된다. 지난 1분기 내수 참치판매가는 KG당 2506원으로 지난해 동기보다 44%, 수출 판매가는 2508원으로 34% 늘었다. 매출원가는 539억5800만원으로 지난해 동기보다 32% 늘었다.