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[즉시분석] 동원산업, 최고가…경기방어주 + 유가하락 수혜?
동원산업44,200원, ▲350원, 0.8%이 사상 최고가를 기록 중이다.
29일 오전 10시 26분 현재 1.1% 오른 22만원에 거래되고 있다. 지난 27일 21만원으로 사상 최고가를 기록한 후 3일 연속 기록 경신이다.
이는 시장참여자들이 유럽발 재정위기로 세계경기 침체에 대한 우려가 깊어지는 가운데 제품 수요가 경기에 둔감하고, 유가 하락으로 수익성 개선이 기대되는 점에 주목한 결과로 풀이된다. 지난해 연말부터 배럴당 90달러에서 110달러 사이를 유지했던 WTI(서부텍사스유)는 최근 세계경기 침체 우려로 전일(뉴욕 현지 시각) 배럴당 77달러로 급락한 상황이다.
동원산업은 태평양, 인도양 등에서 통조림용 참치와 횟감용 참치를 어획하는 수산사다. 현재 참치선망선 16척, 참치연승선 22척, 운반선 3척, 트롤선 2척 등 총 43척의 선박을 보유하고 있다. 참치선망선은 중서부 태평양에서 통조림용 참치를 어획하고, 연승선은 남태평양, 인도양 등에서 횟감용 참치를 어획한다. 트롤선은 남빙양에서 크릴, 빙어를 남동부태평양에서 전갱이를 어획한다.
동원산업의 사업 부문은 수산, 유통, 물류의 3개로 나뉜다. 수산사업부에서 참치를 어획하면 물류사업부의 운반을 통해 유통사업부에서 상품용으로 가공하고 국내 및 해외로 유통하는 구조이다. 즉 동원산업은 바다에서 참치를 잡아 소비자에게 이르는 일련의 과정에 모두 사업부를 가지고 있다. 통조림용 참치는 대부분 국내로 운반돼 관계사인 {동원F&B}에 공급한다. 횟감용 참치는 대부분 일본으로 수출된다. 따라서 엔화가 강세를 보이면 동원산업의 수익성이 상승한다.
주요 원재료는 선박에 사용하는 연료와 소모품이다. 선박연료는 주로 SK해운으로부터 구입한다. 지난해 매입액은 1044억8100만원으로 총 원재료 매입액의 약 70%를 차지했다.
올해 1분기 동원산업은 매출액은 1703억원으로 지난해 동기보다 2% 줄었다. 영업이익은 287억원으로 20%, 순이익(연결 지배지분)은 208억원으로 5% 줄었다. 이는 참치 판매 단가가 상승했지만, 어획량 감소하고 매출원가가 상승한 결과로 풀이된다. 지난 1분기 내수 참치판매가는 KG당 2506원으로 지난해 동기보다 44%, 수출 판매가는 2508원으로 34% 늘었다. 매출원가는 539억5800만원으로 지난해 동기보다 32% 늘었다.
29일 오전 10시 26분 현재 1.1% 오른 22만원에 거래되고 있다. 지난 27일 21만원으로 사상 최고가를 기록한 후 3일 연속 기록 경신이다.
이는 시장참여자들이 유럽발 재정위기로 세계경기 침체에 대한 우려가 깊어지는 가운데 제품 수요가 경기에 둔감하고, 유가 하락으로 수익성 개선이 기대되는 점에 주목한 결과로 풀이된다. 지난해 연말부터 배럴당 90달러에서 110달러 사이를 유지했던 WTI(서부텍사스유)는 최근 세계경기 침체 우려로 전일(뉴욕 현지 시각) 배럴당 77달러로 급락한 상황이다.
동원산업은 태평양, 인도양 등에서 통조림용 참치와 횟감용 참치를 어획하는 수산사다. 현재 참치선망선 16척, 참치연승선 22척, 운반선 3척, 트롤선 2척 등 총 43척의 선박을 보유하고 있다. 참치선망선은 중서부 태평양에서 통조림용 참치를 어획하고, 연승선은 남태평양, 인도양 등에서 횟감용 참치를 어획한다. 트롤선은 남빙양에서 크릴, 빙어를 남동부태평양에서 전갱이를 어획한다.
동원산업의 사업 부문은 수산, 유통, 물류의 3개로 나뉜다. 수산사업부에서 참치를 어획하면 물류사업부의 운반을 통해 유통사업부에서 상품용으로 가공하고 국내 및 해외로 유통하는 구조이다. 즉 동원산업은 바다에서 참치를 잡아 소비자에게 이르는 일련의 과정에 모두 사업부를 가지고 있다. 통조림용 참치는 대부분 국내로 운반돼 관계사인 {동원F&B}에 공급한다. 횟감용 참치는 대부분 일본으로 수출된다. 따라서 엔화가 강세를 보이면 동원산업의 수익성이 상승한다.
주요 원재료는 선박에 사용하는 연료와 소모품이다. 선박연료는 주로 SK해운으로부터 구입한다. 지난해 매입액은 1044억8100만원으로 총 원재료 매입액의 약 70%를 차지했다.
올해 1분기 동원산업은 매출액은 1703억원으로 지난해 동기보다 2% 줄었다. 영업이익은 287억원으로 20%, 순이익(연결 지배지분)은 208억원으로 5% 줄었다. 이는 참치 판매 단가가 상승했지만, 어획량 감소하고 매출원가가 상승한 결과로 풀이된다. 지난 1분기 내수 참치판매가는 KG당 2506원으로 지난해 동기보다 44%, 수출 판매가는 2508원으로 34% 늘었다. 매출원가는 539억5800만원으로 지난해 동기보다 32% 늘었다.
[수산업 및 수산물 가공업] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 최근 세계적으로 육류 소비가 감소하고 상대적으로 수산물 수요가 늘고 있어 장기적으로 성장이 가능한 산업으로 분류된다. 또한 국내 원양 어업기술은 지속적으로 발전해 세계 최고 수준이라는 평가를 받는다.
원양어업 경기는 생산량, 환율, 선진국의 소비 경기에 영향을 받는다. 주가는 광우병이나 구제역 발생시 단기 급등하는 경우가 많은데, 이에 편승하는 단기적 시각 보다는 장기적인 트렌드를 이해하고 투자하는 것이 바람직하다.
한국원양어업협회 자료에 따르면 동원산업이 24%로 시장점유율이 가장 높고, 신라교역, 사조산업, 동원수산 등이 각각 10% 안팎의 시장점유율을 차지하고 있다.
[관련기업]
원양어업: 동원산업, 신라교역, 사조산업, 동원수산, 한성기업
수산물 가공: 신라에스지, 동원F&B, 사조대림, CJ씨푸드, 사조오양
원양어업 경기는 생산량, 환율, 선진국의 소비 경기에 영향을 받는다. 주가는 광우병이나 구제역 발생시 단기 급등하는 경우가 많은데, 이에 편승하는 단기적 시각 보다는 장기적인 트렌드를 이해하고 투자하는 것이 바람직하다.
한국원양어업협회 자료에 따르면 동원산업이 24%로 시장점유율이 가장 높고, 신라교역, 사조산업, 동원수산 등이 각각 10% 안팎의 시장점유율을 차지하고 있다.
[관련기업]
원양어업: 동원산업, 신라교역, 사조산업, 동원수산, 한성기업
수산물 가공: 신라에스지, 동원F&B, 사조대림, CJ씨푸드, 사조오양
[수산업 및 수산물 가공업] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 동원산업 | 220,500원 | ▲3,000원 (1.4%) | 1,704 | 288 | 217 | 10.6 | 1.50 | 14.3% |
| 신라교역 | 15,000원 | 0원 (0%) | 1,019 | 187 | 157 | 7.1 | 0.68 | 9.7% |
| 사조산업 | 52,700원 | ▼300원 (-0.6%) | 1,020 | 64 | 40 | 12.9 | 1.35 | 10.4% |
| 동원수산 | 13,300원 | ▲200원 (1.5%) | 229 | 17 | 17 | 13.5 | 1.00 | 7.4% |
| 신라에스지 | 4,245원 | ▲315원 (8%) | 162 | 3 | 2 | N/A | 0.84 | -6% |
| 동원F&B | 67,100원 | ▼900원 (-1.3%) | 3,199 | 104 | 77 | 10.1 | 0.71 | 7% |
| 한성기업 | 8,840원 | ▼20원 (-0.2%) | 614 | 20 | 13 | 9.9 | 0.81 | 8.2% |
| 사조대림 | 13,950원 | 0원 (0%) | 871 | 13 | 8 | 22.6 | 0.59 | 2.6% |
| CJ씨푸드 | 2,430원 | ▲80원 (3.4%) | 405 | 7 | 9 | 28.1 | 2.45 | 8.7% |
| 사조오양 | 11,050원 | ▼100원 (-0.9%) | 312 | 11 | 20 | 8.7 | 0.71 | 8.2% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2012년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[동원F&B] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 국내 참치캔 시장 1위의 종합식품 회사 |
|---|---|
| 사업환경 | ㅇ 국민식생활의 서구화로 식품산업은 꾸준히 성장할 것으로 예상 ㅇ 업계는 원가절감과 제품차별화를 통해 시장점유율을 높이고 있음 |
| 경기변동 | 경기방어적인 산업으로 경기변동에 대해 안정성이 높음 |
| 주요제품 | ㅇ 일반식품: 참치통조림 외 (매출 비중 62%) ㅇ 유통: 식재유통 외 (매출 비중 12%) ㅇ 유제품: 우유 외 (매출 비중 12%) |
| 원재료 | ㅇ 일반식품 원재료 (매입 비중 46%) ㅇ 유통 원재료 (매입 비중 34%) ㅇ 유제품 원재료 (매입 비중 7%) |
| 실적변수 | 원유가 하락 및 환율 하락시 수혜 |
| 리스크 | ㅇ 업체간 경쟁심화로 수익성 저하 ㅇ 원재료 가격 상승 |
| 신규사업 | 인삼 및 건강식품사업을 미래 성장 사업으로 추진중 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[동원F&B] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[동원F&B] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)동원 엔터프라이즈 | 최대주주 | 보통주 | 2,299,863 | 59.60 | 2,749,618 | 71.25 | - |
| 조영삼 | 특수 관계인 | 보통주 | 821 | 0.02 | 821 | 0.02 | - |
| 김해관 | 임원 | 보통주 | 1,832 | 0.05 | 1,832 | 0.05 | - |
| 안창언 | 임원 | 보통주 | 61 | 0.00 | 61 | 0.00 | - |
| 박세종 | 임원 | 보통주 | 66 | 0.00 | 66 | 0.00 | - |
| 계 | 보통주 | 2,302,643 | 59.67 | 2,752,398 | 71.32 | - | |
| 우선주 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
| 기 타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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