[미리분석] 유아이디, “올 매출 750억 목표”

 

28일 개장을 앞둔 가운데 영업실적 전망공시를 한 유아이디가 반등할 수 있을 지 관심을 끈다. 증권업계에 따르면 전일 유아이디는 공시를 통해 올해 매출액 750억원, 영업이익 130억원을 거둘 것으로 전망했다.

매출액은 지난해 보다 29%, 영업이익은 17% 올려 잡았다. LCD패널 배면코팅(PLS) 시장 확장으로 개선된 실적을 거둘 것으로 내다봤다. 다만 설비투자비용과 원자재 가격 상승으로 매출액보다 영업이익 증가율이 낮을 것으로 예상했다.

유아이디는 스마트폰·태블릿PC 등에 쓰이는 터치패널 ITO 코팅 전문 업체다. ITO는 Indium-Tin Oxide(산화인듐주석)의 줄임말로 투명하면서 전기가 통한다는 특징이 있다. 메트릭스 방식으로 구동되는 PDP, LCD 등의 얇고 편평한 디스플레이에 사용된다. PDP필터, PDP용 강화유리를 만드는 평판디스플레이 사업도 겸한다. 사업부문별 매출액 비중은 ITO코팅 75%, 평판디스플레이 25%다. 스마트폰 보급이 확산되면서 ITO 부문 매출액 비중이 점차 커지고 있다.

최근 단일층 커버 일체형 터치스크린패널 시장이 빠르게 부각되고 있다. 삼성전자가 하반기 자회사 삼성광통신을 통해 세계 최초로 일체형 G1 터치패널 상용화를 앞두고 있기 때문이다. G1 터치패널은 원재료 단가가 높은 필름(GFF) 방식과 아직 불량률이 높은 커버유리일체형(G2) 방식보다 생산성이 높다. 삼성광통신에 투명전극 코팅 유리를 납품하는 유아이디도 G1 수혜주로 주목받고 있다.

유아이디의 올해 1분기 매출액은 126억원으로 전년 동기 대비 25% 감소했다. 반면 영업이익은 32억4000만원으로 3% 증가했다. 순이익은 25억8000만원으로 19% 늘어났다. 전체 매출액은 줄었지만 이익률이 높은 ITO 부문 비중이 커져 영업이익은 증가했다. ITO 부문 비중은 지난해 1분기 57%에서 올해 75%로 증가했다. 이자비용이 감소하면서 순이익 증가폭은 더 컸다.

한편 지난 15일 유아이디는 배면코팅(PLS) 라인증설을 위해 시설투자를 결정했다. 투자금액은 130억원으로 2011년 말 자기자본 대비 47%다. 배면코팅 기술은 디스플레이 패널 제작 기술로 삼성전자의 갤럭시 시리즈와 애플의 아이패드에 적용된다. 평판디스플레이(PDP) 사업부문도 강화하기로 했다. PDP필름 코팅기를 추가로 설치해 원재료 비용 절감하겠다는 계획이다.

▷ ROE 29%, PBR 2.1배

아이투자에서 개발한 ROE & PBR 매트릭스 차트에 따르면 유아이디는 상장된 디스플레이 업종 중에서 수익성이 높고 저평가돼 있는 종목으로 분류됐다. 유아이디는 차트의 4사분면인 오른쪽 하단에 위치해 있다. 이 영역은 상장된 디스플레이 업종 중에서 자기자본비율(ROE)이 높고 주가순자산배수(PBR)가 낮은 기업이 포함된다. 이러한 기업은 수익성이 좋고 저평가됐다고 판단한다. 유아이디의 ROE는 29%, 현재 PBR은 2.1배다.