주식 시장이 부진한 흐름을 보이는 가운데 대한약품29,850원, ▲300원, 1.02%의 주가 강세가 관심을 끈다.

27일 오전 11시 31분 현재 4.1% 오른 1만2700원에 거래되고 있다. 대한약품은 올해 1월 26일 2만1400원으로 사상 최고가를 기록했었다. 하지만 이후 주가가 급등락을 반복하다가 현재는 고점 대비 40% 하락한 상태다. 

최근 주가 흐름과는 달리 대한약품은 꾸준히 실적을 끌어올리고 있다. 2006년 414억원이던 매출액은 5년간 연평균 16% 늘어 지난해 852억원을 기록했다. 7억원이던 영업이익은 연평균 57%, 10억원이던 순이익은 연평균 35% 늘어 지난해 각각 67억, 45억원을 기록했다.

올해 1분기도 성장세가 이어져 매출액은 227억원으로 19%, 영업이익은 29억5000만원으로 94%, 순이익은 23억2000 137% 늘었다. 안정적인 유통망을 확보한 가운데 수액제 판매가를 10~20% 인상한 덕분이다. 대한약품은 고객의 80% 이상의 병·의원이기 때문에 제품 수요가 꾸준하다.

1분기 연환산 기준(최근 4분기 실적 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 12.9배로 5년 평균인 14.2배보다 낮다. 주가순자산배수(PBR)는 1.7배로 5년 평균인 0.8배보다 높다. 자기자본이익률(ROE)은 13%로 5년 평균 6%보다 높다. 

대한약품은 기초 의약품인 수액제와 앰플제를 만드는 제약사다. 주력 제품인 수액제는 매출의 80%를 차지한다. 수액제는 일반적으로 100밀리리터 이상의 용량을 가진 대용량 주사제를 말한다. 환자가 경구로 수분, 전해질, 영양분 등의 섭취가 불가능할 때 사용한다. 병원에 갈 때 흔히 볼 수 있는 포도당 주사(일명 '링거 주사')가 대표적이다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 9%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 대한약품의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 149위(상위 9%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

[대한약품] 투자 체크 포인트

기업개요	수액제, 앰플제를 주력으로 생산하는 제약사
사업환경	ㅇ 제약산업은 고부가가치의 기술집약형 사업으로 신약개발시 높은 수익성을 보임 ㅇ 인구고령화로 의약품 수요증가 추세
경기변동	국민건강과 직접적 연관성을 가지는 제약산업의 특성상 경기 방어적 성격
주요제품	ㅇ 수액제: 5% 포도당 주사 외 (매출 비중 79%) ㅇ 앰플제 (매출 비중 14%)
원재료	ㅇ 수액백: 포장용기 (매입 비중 22%) ㅇ 수액병: 포장용기 (매입 비중 13%)
실적변수	ㅇ 고령화로 인한 의료수요 증가시 수혜 ㅇ 신제품 출시로 인한 매출 증가
리스크	약가인하 등 정부규제
신규사업	진행중인 신규사업 없음

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[대한약품] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2012.3월	2011.12월	2010.12월	2009.12월
매출액	227	852	727	671
영업이익(보고서)	30	67	45	27
영업이익률(%)	13.2%	7.9%	6.2%	4%
영업이익(K-GAAP)	30	72	45	27
영업이익률(%)	13.2%	8.5%	6.2%	4%
순이익(지배)	23	45	25	12
순이익률(%)	10.1%	5.3%	3.4%	1.8%

주요투자지표
이시각 PER	12.46
이시각 PBR	1.64
이시각 ROE	13.15%
5년평균 PER	14.18
5년평균 PBR	0.78
5년평균 ROE	5.79%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)

[대한약품] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수(지분율)				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
이윤우	본인	보통주	1,544,100	25.74	1,544,100	25.74	-
이광우	제	보통주	225,000	3.75	225,000	3.75	-
이철우	제	보통주	225,000	3.75	225,000	3.75	-
이승영	자	보통주	253,306	4.22	253,306	4.22	-
이승경	조카	보통주	112,500	1.87	112,500	1.87	-
이승욱	조카	보통주	112,500	1.87	112,500	1.87	-
김동신	등기임원	보통주	108,000	1.80	108,000	1.80	-
임명혁	등기임원	보통주	57,990	0.97	57,990	0.97	-
안영돈	미등기임원	보통주	175,010	2.92	175,010	2.92	-
김명환	미등기임원	보통주	52,100	0.87	50,100	0.83	-
오창민	미등기임원	보통주	50,330	0.84	50,330	0.84	-
조영기	미등기임원	보통주	48,500	0.80	48,500	0.80	-
계		보통주	2,964,336	49.40	2,962,336	49.36	-
		우선주	0	0	0	0	-
		기 타	0	0	0	0	-

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