[즉시분석] 이노와이어 2%↑···"LTE폰 시장 확대 수혜"

종합주가지수가 2% 넘게 하락하는 가운데 이노와이어가 증권사의 호평에 상대적인 강세다. 22일 오전 11시 33분 현재 이노와이어는 전일보다 2.4% 상승한 2만3400원에 거래되고 있다. 

동부증권은 향후 LTE 폰이 시장에 점차 많이 나올것으로 예상돼 이노와이어가 수혜를 입을 것으로 내다봤다. 

이 증권사 김승회 연구원은 "7월부터 갤럭시S3 LTE 모델을 비롯, 아이폰5, LG전자의 옵티머스LTE2 등이 국내 출시를 앞두고 있다"며 "연말에는 삼성전자의 차세대 전략폰으로 관심받는 '갤럭시노트2'가 LTE 칩을 탑재해 출시되면서 LTE 전성시대가 열릴 것"이라고 분석했다. 

김 연구원은 이어 "이노와이어의 시험장비 매출은  LTE망 구축 후 신규로 출시되는 단말기가 각 기지국 구역 내에서 원활히 작동되는지를 검사해주는 S/W 패키지 판매로 이뤄진다"며 "망이 구축된 후 신규 단말기가 출시되는 시점에서 가장 많은 매출이 발생해 하반기 LTE폰 물량이 출회될 경우 실적은 상승할 것"이라고 설명했다.

이노와이어는 무선통신망의 시험장비와 계측장비를 생산한다. 시험장비는 무선통신망의 문제점을 찾거나 음성 및 데이터 서비스 품질을 실시간으로 측정하고 분석하는 기능을 수행한다. 계측장비는 기지국의 효율적인 관리를 위한 셀룰러(Cellular) 계측장비와 LTE, 와이브로용 단말기의 개발 및 생산시 성능시험을 위한 단말기 계측장비로 구분된다. 시험장비와 계측장비의 매출비중은 각각 64%, 28%다. 

지난해 이동통신 업계는 차세대 이동통신망인 4세대(4G) LTE 서비스를 상용화 했다. 2011년 7월 SK텔레콤과 LG유플러스가 LTE 서비스를 시작했으며, 10월에 삼성전자와 LG전자가 단말기를 출시하면서 지난해 말 기준 가입자 100만명을 돌파했다. 

업계에서는 올해 LTE 신규 단말기가 적극적으로 출시되고 KT에서도 본격적으로 서비스를 시작하면서 LTE 서비스의 대중화를 예상한다. LTE 서비스는 기존 3세대 이동통신의 후속 진화 기술로 장기적 진화라는 뜻에서 롱텀에볼루션이라는 이름이 붙었다. 3세대 대비 5배 빠른 속도를 가져 데이터 전송에 유리하다.

일반적으로 이동통신 사업자는 신규기술이 상용화되기 1~2년 전부터 네트워크 시스템 구축을 위한 투자를 시작한다. 이노와이어는 2009년 말 LTE용 단말기 계측장비 개발을 완료하고 2010년 부터 공급하고 있다. 시험장비의 경우 국내 이동통신 3개사에 모두 납품하고 있으며, 판매 자회사를 통해 해외 40여개국 220곳 이상의 고객들에게 장비를 공급중이다. 

이노와이어의 1분기 매출액은 통신 3사의 LTE 설비 투자가 활성화되면서 전년 동기 대비 70% 늘어난 162억원을 기록했다. 이에 영업이익도 166% 늘어난 40억원을 기록했으며, 순이익은 46억원으로 29% 늘었다. 영업이익 증가폭에 비해 순이익 증가폭이 적은 것은 지난해 1분기에 발생한 외화환산이익 12억원 때문이다. 일회성 외화환산이익을 제외하면 전년 동기 대비 100% 늘어난 셈이다.

◆ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 5%

 

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 이노와이어의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 19점으로 전체 상장기업 중 86위(상위 5%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.