[미리분석] 신도리코 4%↑···순현금, 시총의 80%

[아이투자 이래학] 1일 개장을 앞둔 가운데 신도리코가 강세를 이어갈지 관심을 끈다. 전일 신도리코는 3.9%(2100원) 오른 5만5800원에 거래를 마쳤다. 기관은 지난 4월부터 신도리코를 꾸준히 순매수했다. 최근 두 달 간 기관의 누적 순매수 규모는 12만3517주다.



신도리코는 복사기와 프린터, 관련 소모품을 만드는 업체다. 국내 복사기 시장 점유율 1위를 차지하고 있다. 매출액 비중은 프린터 등의 상품부문 67%, 복사기 제조부문 22%, 소모품 제조부문 4%, 팩스 제조부문 6%다.

이 회사의 1분기 매출액은 2140억원으로 지난해 같은 기간보다 31% 증가했다. 영업이익은 237억원으로 55% 늘어났으며, 순이익은 216억원으로 41% 증가했다. 수출 증가로 매출과 이익이 개선됐다. 복사기 수출액은 72억9000만원으로 전년 동기 대비 19% 늘어났고, 프린터는 660억원으로 79% 증가했다.

신도리코는 시가총액에 육박하는 순현금자산을 보유하고 있다. 올해 3월 말 기준 신도리코의 순현금자산은 4629억원으로 현재 시가총액 5625억원의 82%에 해당한다. 순현금자산은 현금및현금성자산과 단기금융자산을 더한 값에 차입금을 빼 구했다.

신도리코의 시가총액은 2010년부터 순운전자본 근처에서 거래되고 있다. 순운전자본은 유동자산에서 유동부채를 뺀 금액이다. 워렌 버핏의 스승인 그레이엄은 순운전자본을 기업의 적정 가치로 계산했다. 시가총액이 순운전자본 밑에서 거래되고 있는 종목을 좋은 투자대상으로 삼았다.

한편 신영자산운용은 지난달 20일 신도리코 지분 5.01%를 보유하고 있다고 공시했다.