[아이투자 이래학] 에스티아이가 1분기 실적을 발표한 가운데 상승세다.

8일 오후 1시 30분 현재 에스티아이33,900원, ▲50원, 0.15%는 6.1%(130원) 오른 2260원에 거래되고 있다.

이날 에스티아이는 잠정 집계한 1분기 매출액이 265억원으로 전년 동기 대비 1% 감소했다고 공시했다. 반면 영업이익은 23억7000만원으로 47% 증가했으며, 순이익은 23억4000만원으로 53% 늘어났다고 밝혔다. 회사 측은 수익성이 높은 사업부문의 매출 비중이 증가해 이익이 크게 늘었다고 설명했다.

에스티아이는 중앙화학약품 공급장치와 세정, 식각 시스템 등을 만드는 업체다. 1997년 성도이엔지4,550원, ▼-80원, -1.73%로부터 분사돼 설립됐으며 2002년 말 코스닥 시장에 상장됐다. 현재 최대주주는 성도이엔지로 에스티아이의 지분 21.07%를 보유하고 있다.

중앙화학약품 공급장치(CCSS: Central Chemical Supply System)는 각종 화학 약품을 적시적소에 자동 공급하는 시스템으로 반도체·디스플레이 제조공정에 쓰인다. CCSS는 반도체·디스플레이 장비의 특성상 전방기업의 설비 투자 시 수요가 발생한다. 이에 따라 주요고객사인 삼성전자75,900원, ▼-1,400원, -1.81%, 삼성모바일디스플레이(이하 SMD)의 사업계획에 영향을 받는다. 에스티아이의 매출액에서 삼성그룹사가 차지하는 비중은 50%가 넘는다.

올해 에스티아이의 영업환경은 긍정적이다. 최대 고객사인 삼성전자가 올해 반도체 생산라인에 대한 투자를 늘릴 계획이기 때문이다. 지난해 5월 에스티아이는 삼성전자가 중국 LCD공장 착공에 들어가면서 수혜주로 부각 받은 바 있다.

아몰레드(AMOLED) 시장의 성장도 에스티아이의 제품 수요를 견인할 전망이다. OLED 또한 LCD와 마찬가지로 CCSS 공정을 필요로 한다. 2010년부터 OLED 생산이 본격화되면서 SMD의 CCSS 장비 발주가 증가하고 있다. 이에 따라 SMD 매출액 비중도 2010년 8%에서 지난해 18%로 두 배 이상 커졌다. 현재 SMD는 삼성전자와 함께 에스티아이의 2대 고객사다.

◆ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 8%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 에스티아이의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 147위(상위 8%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

현금 창출력 점수가 낮은 것은 영업활동 현금흐름이 순이익보다 적은 점과 매출액 대비 잉여현금흐름 비율이 0.6%로 낮은 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.