[미리분석] 대한약품, 반등 가능할까

[아이투자 형재혁] 27일 증시 개장을 앞두고 대한약품의 주가 추이가 주목된다. 

전일 대한약품은 0.6% 내린 1만5200원에 거래를 마감했다. 지난 13일 상승을 마지막으로 부진한 흐름을 지속하고 있다.

지난해 대한약품은 사상 최대 실적을 기록했다. 매출은 852억원으로 전년보다 17% 늘었다. 영업이익은 67억원으로 59%, 순이익은 45억3000만원으로 76% 늘었다. 안정적인 유통망을 확보한 가운데 수액제 판매가를 10~20% 인상해 실적이 큰 폭으로 늘었다. 대한약품은 판매처의 80% 이상이 병·의원이기 때문에 제품 수요가 꾸준한 편이다. 

현재 주가수익배수(PER)는 20배로 5년 평균인 14배보다 높게 거래되고 있다. 최근 5년간 연평균 주당순이익(EPS)성장률은 35%였다.

주당순자산배수(PBR)도 2.1배로 5년 평균인 0.7배보다 높게 거래되고 있다. ROE(자기자본이익률)는 10%로 최근 5년 평균 5%보다 5%P 상승했다.

     

대한약품은 기초 의약품인 수액제와 앰플제를 만드는 제약사다. 주력 제품인 수액제는 매출의 80%를 차지한다. 수액제란 일반적으로 100밀리리터 이상의 용량을 가진 대용량 주사제를 말한다. 환자가 경구로 수분, 전해질, 영양분 등의 섭취가 불가능하게 되었을 때 사용한다. 병원에 갈 때 흔히 볼 수 있는 포도당 주사(일명 '링거 주사')가 대표적이다.

한편, 대한약품은 지난해 11월 퇴행성 골관절염치료주사제의 3상 및 2상 임상시험을 마쳤다. 이에 따라 식약청에 최종 심사만을 남겨두고 있다.

◆ 주식MRI 분석결과, 상위 24%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 대한약품의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 423위(상위 24%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만, 밸류에이션 점수는 0점으로 낮다. 이는 현재 PER과 PBR이 5년 평균보다 높은 점 등이 반영된 결과다

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.