[즉시분석] 신도리코 3%↑, ROE 8.2%, PBR 0.7배

[아이투자 형재혁] 신도리코가 이틀째 상승세다.

26일 오후 1시 20분 현재 3.5% 오른 5만6400원에 거래되고 있다. 지난 20일 신영자산운용이 5% 보유를 신규 공시한 후 6% 올랐다.  

지난해 신도리코의 매출은 7166억원으로 전년보다 8%, 영업이익은 682억원으로 42% 늘었다. 하지만 순이익(연결 지배지분)은 663억원으로 거의 변동이 없었다. 매출 확대와 원가 절감으로 영업이익이 크게 늘었지만, 자회사 실적 부진으로 순이익은 제자리에 머물렀다. 전년도 222억원의 순이익을 거뒀던 신도투자는 지난해 18억3000만원의 손손실을 기록했다. 신도리코는 신도투자의 지분 58%를 보유하고 있다.

현재 주가수익배수(PER)는 8.6배로 5년 평균인 9배보다 낮게 거래되고 있다. 최근 5년간 주당순이익(순이익/주식수)성장률은 7%다.

주가순자산배수(PBR)도 0.7배로 5년 평균인 0.8배보다 낮게 거래되고 있다. 자기자본이익률(ROE)은 8.2%로 5년 평균인 5.5%보다 2.7%P 상승했다.

     
신도리코는 복사기와 프린터, 관련 소모품을 생산·판매 업체로 국내 복사기 시장 점유율 1위를 차지하고 있다. 지난해 매출 비중은 프린터 등의 상품부문 66%, 복사기 제조부문 21%, 소모품 제조부문 6%, 팩스 제조부문 7%다.

지난해 수출 비중은 73%다. 내수 시장은 자체 브랜드로 제품을 제조·판매하고 있지만, 수출은 ODM(제조자 설계생산)으로 진행하고 있다. 일본의 리코 복사기와 미국의 렉스마크 프린터, 영국 제록스의 소터를 ODM 방식으로 수출하고 있다.

신도리코는 탄탄한 재무구조를 보유하고 있다. 지난 4분기 기준 순현금(현금성자산 - 부채총계)은 3531억원으로 현재 시가총액의 3분의 2에 해당한다.

     

◆ 주식MRI 분석결과, 상위 19%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 신도리코의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 324위(상위 19%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 

다만, 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

또한, 밸류에이션 점수도 1점으로 낮다. 이는 현재 PER과 PBR이 5년 평균에 근접한 점 등이 반영된 결과다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.