[아이투자 박동규] 24일 개장을 앞둔 가운데 전날 오름세를 보인 이수화학이 상승세를 이어갈 수 있을지 주목된다. 이수화학은 전날 3.9% 오른 2만5400원으로 거래를 마감했다.
이수화학은 합성세제의 원료인 연성알킬벤젠(LAB)과 노말파라핀(NP)을 국내에서 독점으로 생산하는 화학업체다. LAB는 국내시장 점유율 80%를 차지하고 있고 NP는 100%에 육박한다. LAB와 NP의 수출 비중은 각각 생산량의 94%, 33% 수준이다.
이수화학의 원재료는 등유와 벤젠이다. 원재료인 등유에서 NP를 추출한 후 벤젠과 조합해 LAB를 생산한다. 생산후 추출이 끝난 등유는 다시 정유사에 재판매한다. LAB가 매출의 50% 이상을 차지하고 있다. 원재료인 등유와 벤젠가격과 LAB 가격 사이의 마진에 따라 이수화학의 실적이 결정된다.
이 회사의 지난해 매출액은 전년보다 27% 증가한 1조6827억원이다. 그러나 영업이익은 9% 감소한 759억원, 순이익은 39% 줄어든 319억원을 기록했다. 회사측은 정기 세무조사로 인한 일회적인 법인세비용 증가로 순이익이 비교적 크게 감소했다고 설명했다.
그러나 회사측은 건설사업부문인 이수건설이 지난해 워크아웃을 졸업한 것은 긍정적인 부분이라고 평가했다. 자회사들의 이익을 반영한 연결재무제표 지배지분 순이익은 55% 줄어든 193억원이다.
이수화학의 현재 자기자본이익률(ROE)은 4.3%다. 주가순자산배수(PBR)와 주가수익배수(PER)는 각각 0.9배, 20배다. PBR이 낮을수록 그 주식은 저평가 된 것으로 해석하며, ROE가 높으면 그 기업의 수익성이 높은 것으로 판단한다.
◆ 주식MRI 분석 결과. 상장사 상위 18%
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 이수화학의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 319위(상위 18%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
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