전일 세아베스틸은 2.7% 오른 4만9850원에 거래를 마쳐 3일째 상승세를 이어갔다. 최근 5일(거래일 기준)간 9% 상승해 제자리를 머문 코스피지수를 9%P 초과했다.
세아베스틸은 지난해 사상 최대 실적을 달성했다. 매출은 2조4847억원으로 전년보다 33% 늘었다. 영업이익은 2973억원으로 42%, 순이익은 2265억원으로 52% 늘었다. 회사 측에 따르면 판매량이 증가와 원가 개선 효과로 매출과 이익이 모두 큰 폭으로 증가했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 7.9배로 5년 평균인 8.9배보다 낮았다. 순이익 적자를 기록한 2009년은 5년 평균 계산에서 제외했다. 2006년 1679원이던 주당순이익(순이익/주식수)은 5년 만에 3.7배 늘어 지난해 6317원을 기록했다.
주가순자산배수(PBR)는 1.4배로 최근 5년 평균인 0.9배보다 높다. 지난해 실적 기준 자기자본이익률(ROE)은 17%로 최근 5년 평균인 12%보다 5%P 상승했다. 5년 평균 ROE 계산에서도 적자를 기록한 2009년은 제외했다.
세아베스틸은 특수강 제조를 주력으로 하는 회사다. 특수강이란 탄소강에 다른 원소를 첨가해 특수 성질을 갖게 한 강철이다. 합금용 특수 원소로는 니켈, 크롬, 몰리브덴, 바나듐, 망간 등이 쓰인다. 세아베스틸은 철스크랩과 합금철을 대륙자원, 동부메탈 등으로부터 조달해 제품을 만든다. 철스크랩과 합금철이 매출 원가의 90%를 차지한다.
특수강은 자동차, 기계, 조선, 건설 등에서 고강도, 고내구성을 요구하는 핵심 부품에 사용된다. 핵심 부품이란 엔진이나 변속기처럼 주행시 끊임없이 움직이는 부품을 의미하는데, 엔진의 크랭크샤프트와 변속기의 기어, 메인샤프트 등이 대표적이다.
세아베스틸은 2010년부터 2년 연속 사상 최대 실적을 달성했다. 이는 현대·기아차의 완성차 판매대수 증가의 결과로 풀이된다. 현대·기아차가 생산하는 자동차의 핵심 부품 가운데 80% 이상이 세아베스틸의 특수강을 소재로 하고 있기 때문이다. 현재 국내 업체 중 자동차 핵심 부품용 특수강을 만드는 곳은 세아베스틸이 유일하다. 한편, 특수강 산업은 대규모 장치산업이기 때문에 호경기에 이익률이 급증하지만, 가동률이 낮아지면 높은 고정비 부담으로 이익률이 급락할 수 있다. 실제로 세아베스틸은 2008년 사상 최대의 매출과 순이익을 기록했지만, 이듬해 세계금융위기 영향으로 실적이 급감한 바 있다. 2009년 매출액은 전년대비 32% 줄어든 1조2454억원, 영업이익은 99%로 줄어든 14억원을 거뒀다. 특히 전년도 1017억원에 달했던 순이익은 387억원의 순손실로 돌아섰다.
◆ 주식MRI 분석결과, 상위 4%
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중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다. 주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. |
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 세아베스틸의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 20점으로 전체 상장기업 중 69위(상위 4%)를 차지했다. 
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