[즉시분석] 흥국 3%↑, PER 4.7배

[아이투자 형재혁] 흥국 4일째 상승세를 이어가고 있다.

18일 오후 1시 33분 현재 3.6% 오른 5390원에 거래되고 있다.

지난해 흥국의 매출은 867억원으로 전년보다 42% 늘었다. 영업이익은 76억8000만원으로 54%, 순이익(연결 지배지분 순이익)은 70억5000만원으로 22% 늘었다. 회사 측에 따르면 전방산업인 건설기계 수요 증가와 매출처 다변화로 매출과 이익이 큰 폭으로 증가했다.

현재 주가수익배수(PER)는 4.7배로 2년 평균인 5.5배보다 낮다.

주가순자산배수(PBR)도 0.8배로 2년 평균인 0.9배보다 낮다. 지난해 실적 기준 자기자본이익률(ROE)은 17.4%로 전년보다 1.6%P 하락했다.

흥국은 굴삭기 롤러를 주력으로 하는 부품회사다. 지난해 매출비중은 굴삭기 롤러 73%, 기타 건설기계·자동차 부품 27%다. 굴삭기 롤러는 굴삭기의 무게를 견디는 핵심부품으로 3년~5년마다 교체해야 한다. 흥국은 국내 굴삭기 롤러 시장 60%를 점유한 1위 회사다. 주요 매출처는 현대중공업, 볼보코리아다.

흥국은 국내 굴삭기 부품 시장에서 진성티이씨, 대창단조와 경쟁하고 있다. 롤러 시장에서 경쟁사보다 점유율이 높지만 다른 부품도 제조하는 경쟁사들과 달리 롤러에 매출이 집중돼 회사 규모는 작은 편이다. 국내 굴삭기 시장은 내수 부동산 경기 침체로 포화상태에 이르렀다. 흥국은 굴삭기 시장의 성장 정체를 극복하기 위해 해외 매출을 늘리는 데 주력했다. 흥국의 해외 진출 노력으로 2009년 21%던 수출비중은 2011년 28%로 상승했다.

흥국은 작년 말 충남 아산에 신공장을 건축해 기존 온양공장과 수원공장에서 각각 운영되던 생산 설비를 이전시켜 통합했다. 흥국은 생산 설비이전으로 비용절감과 생산능력 확대를 기대하고 있다.