[즉시분석] 우림기계 3%↑, 국민연금 5% 보유

[아이투자 형재혁] 국민연금이 5% 보유하고 있는 우림기계가 이틀 연속 상승세다. 6일 오후 2시 50분 현재 전일보다 3.9% 오른 1만400원을 기록 중이다. 

우림기계의 지난해 매출은 전년대비 40% 증가한 700억원이다. 영업이익은 25% 오른 114억원, 순이익은 17% 늘어난 92억원을 기록했다. 회사 측에 따르면 굴삭기용 주행 감속기 물량 증가, 산업용 감속기의 수출 증가로 매출과 이익이 모두 큰 폭으로 늘어났다.

지난해 실적 기준 자기자본이익률(ROE)은 13.2%로 3년 평균인 12.9%보다 소폭 상승했다. 주가순자산배수(PBR)는 1.29배로 3년 평균인 1.37배보다 낮다.

우림기계는 30년이 넘는 업력을 보유한 감속기 제조 회사다. 감속기는 모터의 회전을 원하는 수준으로 조절하는 부품이다. 제철, 조선, 건설, 풍력발전 등 다양한 산업에 사용된다. 지난해 매출 비중은 산업용 감속기가 42%, 굴삭기용 주행 감속기는 58%다.

우림기계는 높은 영업이익률과 순이익률을 유지하고 있다. 영업이익률은 2006년부터 2009년까지 20%대를 유지했다. 같은 기간 순이익률도 18%에서 20% 사이를 유지했다. 특히 글로벌 금융위기로 매출이 전년대비 18%가 줄었던 2009년에도 영업이익률과 순이익률은 각각 22.7%, 19.5%를 기록했다. 

그러나 최근 들어 수익성이 다소 떨어지는 추세다. 영업이익률은 2010년과 2011년 각각 18%, 16%를 기록했고, 순이익률은 15%, 13%를 기록했다. 이는 설비투자로 비용이 증가한데다, 고마진의 산업용 감속기 매출 비중이 낮아진 결과다. 2008년과 2009년 매출의 60% 내외를 차지했던 산업용 감속기 비율이 2010년엔 36%, 2011년엔 43%로 낮아졌다.